Bu hafta 3 tavan bekliyorum.
Bu hafta 3 tavan bekliyorum.
Eskilerden Kim Kaldı Şu Piyasada-->https://www.hisse.net/topluluk/showthread.php?t=46405
Burada yer alan yorumlar, kişisel görüşlere dayanmaktadır. Bu nedenle, yatırım veya al/sat tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir.
Aşağıdaki bilgiler Kibar Holding' e ait Assan Alüminyumdan alınmıştır
Görüldüğü üzere, 4/1 oranı söz konusu. Yani, 1 birim alüminyum için 4 birim boksit gerekiyor. Bu hesaplamanın ışığında, kabaca 60 milyon tonluk boksit karşılığında, 15 milyon ton alüminyum üretiliyor.Alüminyum'un Eldesi :
Alüminyum, yüzyıldan beri, tüm dünyada aynı yöntemle elde edilmektedir. Alüminyum eldesi, iki aşamada gerçekleşir. Birinci aşamada, Bayer metodu ile boksit cevherinden alümina elde edilir. İkinci aşamada ise, elektroliz ile alüminadan alüminyum elde edilir. Alümina tesisleri, genellikle boksit cevherlerinin yanına kurulur. Madenden çıkarılan boksit cevheri, sud kostik eriyiği ile muamele edilerek alüminyum hidroksit eldesi gerçekleşir. Bu işlem sonucunda oluşan erimeyen kalıntılar (kırmızı çamur) ayrılır ve alüminyum hidroksitin kalsinasyonu ile "alümina" (alüminyum oksit) elde edilir.
Bundan sonraki aşama, "alümina"nın "alüminyum"a dönüştürülmesidir. Beyaz bir toz görünümündeki alümina, elektroliz işleminin yapılacağı hücre adı verilen özel yerlere alınır.
Burada amaç, alüminyumu oksijenden ayırmaktır. Elektroliz işlemi için 4-5 volt gerilimde doğru akım uygulanır. Dipte biriken alüminyumun alınması ile işlem tamamlanır.
Genel olarak, ağırlıkça 4 birim boksitten, 2 birim alümina ve 2 birim alüminadan da bir birim alüminyum elde edilir.
İlk zamanlarda üretilen birincil alüminyumun her tonu için 42.000 kwh olan enerji sarfiyatı, günümüzde ortalama 16.500 kwh değerine düşmüştür. Bu değer, en yeni teknoloji ile çalışıldığında 13.000 kwh/t olmaktadır.
Yukarıda sözedilen işlemler ile elde edilen alüminyum "birincil alüminyum" (primary aluminium) olarak tanımlanır.
Fakat, aynı yazıda dikkat çekmek istediğim başka bir konuda var. Dikkat edilirse, en yeni teknoloji ile, 1 ton alüminyum için harcanan enerji miktarı 13.000 kwh olarak belirtilmiş. Dolayısıyla, enerji fiyatlarına göbekten bağlı bir sektör.
Fabrika kurulumu ile ilgili gelen sorulara ise, arkadaşların bahsettiği, Eti Alüminyuma ait Seydişehir tesislerinin renovasyon bedelinden kabaca bir tutar ortaya çıkarabiliriz. Aşağıdaki ifade, Eti Alüminyum sitesinden alınmıştır:
Görüldüğü üzere, sadece renovasyon bedeli 580 milyon $ (ki bu tesis tüm Türkiye' nin %10 ihtiyacını karşılıyor), daha önceden Assan' ın Sakarya/Karasu' da kurmayı düşündüğü tesis için telaffuz edilen rakam 800 milyon $, ki bu da yatırım için gereken tutarı kabaca ortaya çıkarıyor.Türkiye’nin tek birincil alüminyum üreticisi Eti Alüminyum A.Ş., 2005 yılında özelleştirme kapsamında Cengiz Holding bünyesine dahil edildi. Modernizasyon çalışmaları devam eden tesis, özelleştiği günden bugüne kadar 580 milyon dolarlık yatırım ile neredeyse baştan inşa edildi.
Soru, VERUSA, bu tür bir tesis için kabaca, 1 milyar $ parayı bulabilir mi? Parayı bulursa, sisteme verdiği elektrik ile üretimde kullanacağı elektrik için maliyet avantajı elde edebilir mi?
Kişisel görüşüm, şu aşamada bu ölçekteki bir holding için bu hayal.
Ekin biçe biçe deste olur, borsacı çarpıla çarpıla usta olur
Burada yer alan görüş ve öneriler kişisel fikirlerimi içeriyor olup yatırım tavsiyesine girmez. Bu uyarıyı dikkate almanızı rica ederim.
Haklısınız 800 milyon dolar desek Verusa tek başına bu işi yapamaz ancak, cari açık verilen bir ürün belki devlet teşvikleri ile mümkün olabilir yabancı ortak ile.
Son sunumda 60 milyon ton muhtemel Boksit rezervi yazıyor ve
Tufanbeyli işletmeye geçince yıllık 1 - 2 milyon ton cevher üretimi planlanmaktadır yazıyor.
Tufanbeyli 5.5 milyon reserve sahip, benim merak ettiğim bu 60 milyon ton ekonomik isletilebilir miktarmidir? Mail attım ama dönen olmadı, ben yurt dışında yaşıyorum belki sizlerden biri yatırımcı iletişim nosunu arayıp bu konunun aslını öğrenirse ona göre hesaplama yaparız. Eğer ekonomik isletilebilir 60 milyon boksit reservi varsa zaten sırf bu bile yeterli, altına ve alüminyum tesissine bile gerek kalmaz ama bu rakamın doğruluğundan emin değilim.
O zaman kabaca bir hesap daha yapalım (usd = 7.5 TL) :
Boksit Fiyatı = 41 USD/mt
Elektrik Fiyatı (ticari) = 1,0587 TL/kWh
4 ton Boksit X 41$ = 1230 TL
13.000 kwh elektrik X 1.0587 = 13.763 TL
1 ton alüminyum için gerekli tutar = 14.993 TL
London Metal Exchange' de Alüminyumun tonu = 2000.50 USD/t = 15.003 TL
Siz olsanız tesis kurarmısınız? Ki biz kabaca bir hesap yapıyoruz, daha nice masraf var bu hesabın içine girmesi gereken.
Referanslar:
London Metal Exchange Alumunium Prices
Elektrik Fiyatları
SMM Boksit Fiyatları
Seltene Enstitüsü Boksit Fiyatları
Ekin biçe biçe deste olur, borsacı çarpıla çarpıla usta olur
Burada yer alan görüş ve öneriler kişisel fikirlerimi içeriyor olup yatırım tavsiyesine girmez. Bu uyarıyı dikkate almanızı rica ederim.
Eti Alüminyum, yıllık 250 milyon dolar ciro ve yaklaşık 70 milyon dolar kar üretiyor, işi 500 de yazıyor bu rakamlar. Ama tabi bünyesinde 540 mgw gücünde Manavgat ta bulunan Oymapınar Barajı mevcut. Böyle olunca oldukça karlı bir firma.
Verusa da bünyesinde, yaklaşık 200 mgw yenilebilir enerji gücü var ancak bunlar yekdem bünyesinde büyük kısmı, belki şu an için mümkün olmaz ama yekdemden çıktıkça ileride mümkün olabilir. Ya da dünyada ki örneklerinde olduğu gibi devlet ucuz elektrik saglayabilirse olabilir çünkü cari açık üreten bir ürün alüminyum!
CEO nun, Cumhurbaşkanı eksi ekonomi danışmanı olması, bu tip ihtimalleri de doğurabilir!!
OYAK menkul 4 gün önce, 1-2 hafta içinde Tufanbeyli de üretime geçilmesini bekliyoruz yazmış ve yıllık 1.5 milyon ton ile 60 milyon dolar gelir ve 31 milyon dolar net kar 2021 için demiş. Diğer istiraklerle birlikte en azından şu an bulunduğu fiyatlarla fk yi 10 civarlarında düşürür.
Erbaa dan gelecek sondaj sonrası söğütteki gibi 3.5 milyon onsluk bir reserve olsa yaklaşık 7-8 kat yükselme potansiyeli olur Gübreye göre hesaplarsak, 1 milyon ons civarında bir reseve bile olsa 120-130 fiyatlarını çok rahatlıkla görür.
Kötü senaryoda, Erbaa dan ekonomik reserve çıkmasa bile zaten Tufanbeyli ile şirket 10-11 fk civarında olacak bu da şu anki fiyatlarını korumasını sağlar.
Biz en iyisi Erbaa yi sıkı takip edelim
Entegre alüminyum tesisi bira uzak ihtimal ya da belki 3-4 sene sonra gerçekleşebilir.
Yer İmleri