Bu yükseliş enflasyon yükselişi değil. Dolar bazında da ciddi değer kazancı var.Originally Posted by ABKA
Bu yükseliş eksi reel faiz ortamında parayı nereye koyacağını bulamayan yerli yatırımcının emlak piyasasını patlattıktan sonra hisseleri de patlatması sonucu oluşmuş durumda. Her balon gibi şuraya gider buraya gider demek anlamsız. Bir tüp düşünün eksi reel faiz ile bu tüpe sürekli hava basıyoruz. Tüpün bir de vanası var. Eskiden vanayı Merkez Bankası tutuyordu. Geçen yıllar rezervleri sıfırladı gücü tükendi. Hazine'ye verdik vanayı KKM ile. KKM bu vanayı ne kadar tutarsa hem emlak fiyatları hem de hisse fiyatları gidebildiği yere kadar gider. KKM ile bu düzen 2-3 ay sürerse 170 cent'e, yaz sonunu geçerse belki 200 cente gider. Ne kadar vakit geçerse içeride o kadar gaz birikeceği ve zaman geçmiş olacağı için sonuçları da o kadar ağır olur. Benim de burada hissem var, short hiç olmadım ama gerçeği görmek gerekirse tablo budur. Müzik duracak ve endeks 130 centin bile altına gidecek. Seçimler de ekonomi için müspet bir sonuç ortaya çıkmadan veya çıkacağı anlaşılmadan da eski seviyelerine gelmeyecek.
KKM ile yüksek enflasyon ortamında dövizi baskılıyoruz. Böylece kas zoru ile dövizi mevcut seviyesinde tutuyoruz. 6 ay böyle devam etsek birikmiş ve dövize yansımamış enflasyon %40 seviyelerine gelse. Vana patlasa ve bir anda birikmiş enflasyon kura panik ortamında üstelik bir de abartılı yansısa ve %60'lık bir zıplama olsa hazine ne yapacak. Şu an dahi içeride 700 Milyar TL KKM var. Bankalara KKM hedefi koymuşlar. 6 ay sonra KKM 1.5 Trilyon olsa, hazine bir anda 700-800 Milyar TL'lik yük ile karşılaşacak. Bunun altından para basmadan kalkması mümkün değil zira bütçenin kendisi 1.5 Trilyon. Böyle bir durumda yıllık enflasyon %100-200 gibi seviyelere çıkabilir. Bu seviyede bir bütçe açığı durumunda kimse Hazineye borç vermez, şu an yaşadıklarımızın üzerine bir de borç krizi yaşarız. Sonuçları çok ağır olur. Umarım bu senaryoyu yaşamayız ve benim korkularım yersiz kalır. Ama kanaatimce bu iş nerede biter sorusunun cevabı budur.
Yer İmleri