Th trendhound ile hasbihal

[TRENDHOUND]

%24 hissedar InBev ABD li Anheuser Busch bira şirketini dostça değil düşmanca bir strateji ile ele geçirdi ve bunun maliyeti 52 milyar dolar oldu. İngiliz SABMiller bira şirketini ise dostça ve 100 milyar dolar ödeyerek ele geçirdi. Adamlar duruma göre 2 yoldan birini seçiyor, yerine göre dostça yerine göre düşmanca.

[TRENDHOUND]

Michel Doukeris 2021 den bu yana AB InBev'in CEO'su. 1973 doğumlu, Brezilya vatandaşı bir kimya mühendisi. Adama şu öneriyi sunacağım:

InBev 350 TL bir fiyat ile (spotun 2 katından daha fazla) hisse alımı teklifi versin. Hedefi de 155 milyon hisseyi toplamak olsun. Halka açık kısımda 200 milyon hisse var. 155 milyon hisse için 1.5 milyar dolar para öder. Elinde halihazırda 142 milyon hisse var zaten, böylece elindekileri 297 milyon lota çıkartır ve sermayenin %50.1 ine sahip olup şirketi ele geçirir (imtiyazlı hisse yok). Sonra da, AEFES'İin Coca Cola İçecek'teki %50.2 lik hissesini elden çıkartıp 2.2 milyar doları şirketin hesabına atar. Bu meblağı özel temettü şeklinde hissedarlara dağıtır, InBev 1.1 milyar dolar alır. Böylece de AEFES'i ele geçirmenin nihai maliyeti 1.5-1.1= 400 milyon dolar gibi çok cüzi bir rakama inmiş olur. Nihai hisse dağılımı da InBev %50.1, Anadolu Holding %43, halka açık kısım %6.9. Yıllık cirosu 2025 te 300 milyar TL yani kabaca 8 milyar dolar olacak olan bir şirketi 400 milyon dolara ele geçirmek işte bu kadar kolay. Şu anda 162 TL olan hisse için 350 TL den teklif vererek bu iş çözülür, bu fiyattan herkes satar.

[TRENDHOUND]

2025 yllık karının hepsini temettü olarak dağıtırsa buradan gelecek para bu iş için ödenecek net 400 milyon doları da hemen hemen çıkartır ve böylece cebinden hiç para çıkmadan ve sıfır maliyet ile koca şirketi ele geçirmiş olur. Bir ihtimal CCI deki çoğunluk hisseyi 2 4 den değil de 3 milyar dolardan satar. Bu durumda da şirketi bedavaya aldığı gibi bir de üstüne para almış olur. Böyle bir fırsat kaçmaz, hele hele bira sektöründe şirket satın almak için 100 milyar dolarları gözden çıkaran bir şirket için.

[ft-2]

**aç tavuk, darı ambarı...

**sen de adın gibi biliyorsun ki dolaşımdaki hisseler ile birlikte %50 nin üzerinde hissesi olmasa, yabancı birine %25 ini satmayacaklarını...yaptığın spekülasyon-manipülasyon....

--hadi böyle olmadığını düşünelim.

**AEFES ve CCI i satış ve dağıtımda iç-içe geçmiş ayrılmaz bir ikili...CCI yi alacak biri, dağıtım-satış pazarlamasını nasıl yapacak?...AEFES in dayattığı fiyatı verebilecek mi?, verirse kar edebilecek mi?...kaldı ki?, coca cola ana şirketi bu satışa nasıl razı edilecek?...

[ft-2]

**aç tavuk, darı ambarı...

**sen de adın gibi biliyorsun ki dolaşımdaki hisseler ile birlikte %50 nin üzerinde hissesi olmasa, yabancı birine %25 ini satmayacaklarını...yaptığın spekülasyon-manipülasyon....

--hadi böyle olmadığını düşünelim.

**AEFES ve CCI i satış ve dağıtımda iç-içe geçmiş ayrılmaz bir ikili...CCI yi alacak biri, dağıtım-satış pazarlamasını nasıl yapacak?...AEFES in dayattığı fiyatı verebilecek mi?, verirse kar edebilecek mi?...kaldı ki?, coca cola ana şirketi bu satışa nasıl razı edilecek?...

**ayrıca, ve en önemlisi de CCI yi satınca AEFES in bira cirosu 2.5 milyar dolar düşer; bunun 1 milyarı da Rusya dan geliyor...Rusya, İN BEV geçince tümüyle el koyar....

**1.5 milyar cirolu şirketin sahibi olur...IN BEV e geçti diye çoğu kişi EFES içmeyi bırakabilir; zaten TUBORG, her geçen gün müşterisini kapıyor; cirosu daha da düşer...

[TRENDHOUND]

Bugün 13:45 de 157.30 u gördü kağıt. Düşük hacimle indi buraya. Akabinde güçlü bir tepki geldi ve yarım saat içinde 161.60 a çıkarttı kağıdı. Tipik çalkalama ve silkeleme hareketleri bunlar.

[TRENDHOUND]

Bu tür silkeleme hareketleri normaldir. 155-170 aralığında bu hareketler sık sık olacaktır. 170 i yukarı yönde kırmamız gerekiyor trend değişikliğinin gerçekleşmesi ve çıkış trendine girmemiz için. 155-170 aralığında kaldığımız sürece yatay kanal hareketi devam ediyor olacak. Bu kanal %10 luk (15 TL lik) geniş bir kanal. Eğer olur da 155 in altına inersek yeni bir dip bulma süreci devreye girer.

[TRENDHOUND]

Satacak olan herkesin satmış olması gerekiyor artık. 30 Aralıktan bu yana 320 milyon lotluk işlem hacminin olması bunu gösteriyor. Tedavüldeki lot sayısı 200 milyon. Yarım saatlik volatilite günlük volatiliteyi aşıyor bu tür silkeleme hareketlerinde ve 2 milyon lotluk bir alım dalgası aniden yarım saatte ortaya çıkabiliyor. Ben bu tür hareketleri olumlu görüyorum çünkü dip bulma süreci iyice kemikleşiyor tabi 155 in altına inersek durum değişir.