DEVA - Deva Holding

[rodrigo44]

https://www.eczacininsesi.com/haber-detay.php?id=16397

Eczacinin sesi sitesinin haberine göre kisa zaman içinde %25 civari zam geliyormus ilaca

İlaca %25 zam resmi gazetede yayinlanmis hayırlı olsun. 25 Aralık'tan itibarenmis yil dönmeden zam gelmesi olumlu 2024 1. Çeyrekte etkisini göreceğiz

[Maslak1]

İlaca %25 zam resmi gazetede yayinlanmis hayırlı olsun. 25 Aralık'tan itibarenmis yil dönmeden zam gelmesi olumlu 2024 1. Çeyrekte etkisini göreceğiz

hayırlı olsun..

mevzuatın 15 puan civarı üzerinde bir orandır.. mevzuat hükümleri uygulansaydı (euro kurunun Aralık ayının kalanında da 31.5 civarı seyretmesi durumunda), 2024 Şubat 19daki zam oranı %9.8 olacaktır. devletin; zammı, Aralıkta (2 ay önce) vermesi ve oranı da 15 puan yukarıda vermesi ve üstelik de hazinenin başında Mehmet Şimşek gibi "denk bütçeci" (denk bütçeyi tutmayışımız ayrıdır) biri varken olması, sektöre olan güçlü pozitif yaklaşımın ve yerli firmalardaki maliyet baskısının (Her yerli firma Deva gibi karlı değil) göstergesidir.

Deva'dan güçlü bir Q4 performansı bekliyorum. Peşin peşin ve fazlası ile verilen bu zamla, Q1de brüt kar oranı, tarihi zirve olan; %60ın da üzerine (@ Q1) çıkacak gibi görünüyor (kurda kuvvetli yükseliş olmaması şartı ile).

BİSTte fiyat nasıl 2 dolarda (deva'da 2.xxx fiyatlar, benim gözümde 2.00dır ) duruyor? o da makul bir sorudur.. imtiyazlı ortağın %7.4lük temettü imtiyazı ile bu fiyatın aritmetik ilişkisi yoktur.. yani, %7.4lük ana ortak temettü imtiyazı ile aritmetik bazda açıklanamaz.. YK üyelerine verilen (ki bence tamamı PH'a ödeniyor.. ) %5 teşvik primi de bunu açıklayamaz..

zaten, bu temettü konusu uzun süre de sürdürülemez.. BİST DIŞI SATIŞTA şirketin potansiyel değeri milyar USDler seviyesinde iken 5-6 milyon USDlik temettünün verimi % yarımı bile bulmuyor.. bu temettü için hiçbir major yatırımcı (hakim ortak) milyarlık yatırımda beklemez..


yorumum yine aynıdır: hissenin PR aktivitesi yoktur.. yani, tanıtımdan mahrumdur.. üsterlik de son 3-4 yıldır; ortak, FİNomen, "tahtacı" (kimse???), spek tanıtımına bu kadar duyarlı bir yatırımcı grubu varken deva'nın sessiz kalması yatırımcıda deva lehine hiç bir heyecan uyandırmamıştır. yabancılar piyasadan çekilip, yerine tiyo ve tanıtımla karar veren 5 milyon KY gelince, deva gibi "kendini saklamak isteyen" firmalar iyicene radar dışına çıkmıştır.. üstüne de; hesabın aritmetiğine bakmadan ve bilmeden, "ama imtiyaz var" diyen yatırımcı grubu eklenince fiyatlamamız kötü olmuştur.

"kendi ürünlerinin satış fiyatını yapamıyor ve kur dalgalanmasında bu da risktir" eleştirisinin gerçek hayatta fiilen karşılığı yoktur.. çünkü HEP SÖYLEDİĞİM GİBİ; Türkiyede ilaç fiyatları dip noktadadır.. ilaçın rafta bulunur olmaya devam etmesini sağlamak istiyorsak , ilaç fiyatlarını döviz kuru artışına karşı korumak zorundayız (@ mevcut ekosistem ki görüleblir bir zamanda değiştirmeye gücümüz yoktur). oysa, doğru söylem şudur: kriz de çıksa, tüketilmesi zorunlu olan bir ürün var.. parasını da devlet ödüyor.. sektörün karlı kalmasını da sağlama mecburiyeti var. iyi ar-gesi olan ve yeni ürün lanse edebilen şirketler bu sistemde kar etmeye devam eder. bir de üstüne ihracat yapıyorsa, oldukça makul seviye kar birikimi yapabilir şirketler ortaya çıkıyor (Deva, Abdi, Nobel, Koçak vb gibi 10-15 firma ciddi şekilde pozitif ayrışıyor)

mevcut temettü politikasına takılmıyorum.. biliyorum ki sürdürülebilirliği yoktur.. makina ve fabrika yatırımları bittiğine ve karlılk her dönem arttığına göre; şirkette nakit üretimi önümüzdeki çeyreklerde artmaya devam edecektir. biriken naktin ("net nakit" diyelim) turşusunu kurmasının finansal fizibilitesi yoktur.. eğer firmayı daha erken satmazlarsa, yeni bir fabrika kurmazlarsa, başka bir firmayı satın almazlarsa, tabi ki temettü dağıtımı bekliyorum. politikada yazan %30 da tırışkadır. politika beyanı bir kaç günde değişecek bir şeydir. eğer şirketi elden çıkararak yatırımların karşılığını almak gibi bir planları yoksa, yüksek oranlı temettü ile yatırımdan nema almak ellerindeki seçenek olur. üstelik de yatırımın %82i onlara ait..

[Cautionary]

hayırlı olsun..

mevzuatın 15 puan civarı üzerinde bir orandır.. mevzuat hükümleri uygulansaydı (euro kurunun Aralık ayının kalanında da 31.5 civarı seyretmesi durumunda), 2024 Şubat 19daki zam oranı %9.8 olacaktır. devletin; zammı, Aralıkta (2 ay önce) vermesi ve oranı da 15 puan yukarıda vermesi ve üstelik de hazinenin başında Mehmet Şimşek gibi "denk bütçeci" (denk bütçeyi tutmayışımız ayrıdır) biri varken olması, sektöre olan güçlü pozitif yaklaşımın ve yerli firmalardaki maliyet baskısının (Her yerli firma Deva gibi karlı değil) göstergesidir.

Deva'dan güçlü bir Q4 performansı bekliyorum. Peşin peşin ve fazlası ile verilen bu zamla, Q1de brüt kar oranı, tarihi zirve olan; %60ın da üzerine (@ Q1) çıkacak gibi görünüyor (kurda kuvvetli yükseliş olmaması şartı ile).

BİSTte fiyat nasıl 2 dolarda (deva'da 2.xxx fiyatlar, benim gözümde 2.00dır ) duruyor? o da makul bir sorudur.. imtiyazlı ortağın %7.4lük temettü imtiyazı ile bu fiyatın aritmetik ilişkisi yoktur.. yani, %7.4lük ana ortak temettü imtiyazı ile aritmetik bazda açıklanamaz.. YK üyelerine verilen (ki bence tamamı PH'a ödeniyor.. ) %5 teşvik primi de bunu açıklayamaz..

zaten, bu temettü konusu uzun süre de sürdürülemez.. BİST DIŞI SATIŞTA şirketin potansiyel değeri milyar USDler seviyesinde iken 5-6 milyon USDlik temettünün verimi % yarımı bile bulmuyor.. bu temettü için hiçbir major yatırımcı (hakim ortak) milyarlık yatırımda beklemez..


yorumum yine aynıdır: hissenin PR aktivitesi yoktur.. yani, tanıtımdan mahrumdur.. üsterlik de son 3-4 yıldır; ortak, FİNomen, "tahtacı" (kimse???), spek tanıtımına bu kadar duyarlı bir yatırımcı grubu varken deva'nın sessiz kalması yatırımcıda deva lehine hiç bir heyecan uyandırmamıştır. yabancılar piyasadan çekilip, yerine tiyo ve tanıtımla karar veren 5 milyon KY gelince, deva gibi "kendini saklamak isteyen" firmalar iyicene radar dışına çıkmıştır.. üstüne de; hesabın aritmetiğine bakmadan ve bilmeden, "ama imtiyaz var" diyen yatırımcı grubu eklenince fiyatlamamız kötü olmuştur.

"kendi ürünlerinin satış fiyatını yapamıyor ve kur dalgalanmasında bu da risktir" eleştirisinin gerçek hayatta fiilen karşılığı yoktur.. çünkü HEP SÖYLEDİĞİM GİBİ; Türkiyede ilaç fiyatları dip noktadadır.. ilaçın rafta bulunur olmaya devam etmesini sağlamak istiyorsak , ilaç fiyatlarını döviz kuru artışına karşı korumak zorundayız (@ mevcut ekosistem ki görüleblir bir zamanda değiştirmeye gücümüz yoktur). oysa, doğru söylem şudur: kriz de çıksa, tüketilmesi zorunlu olan bir ürün var.. parasını da devlet ödüyor.. sektörün karlı kalmasını da sağlama mecburiyeti var. iyi ar-gesi olan ve yeni ürün lanse edebilen şirketler bu sistemde kar etmeye devam eder. bir de üstüne ihracat yapıyorsa, oldukça makul seviye kar birikimi yapabilir şirketler ortaya çıkıyor (Deva, Abdi, Nobel, Koçak vb gibi 10-15 firma ciddi şekilde pozitif ayrışıyor)

mevcut temettü politikasına takılmıyorum.. biliyorum ki sürdürülebilirliği yoktur.. makina ve fabrika yatırımları bittiğine ve karlılk her dönem arttığına göre; şirkette nakit üretimi önümüzdeki çeyreklerde artmaya devam edecektir. biriken naktin ("net nakit" diyelim) turşusunu kurmasının finansal fizibilitesi yoktur.. eğer firmayı daha erken satmazlarsa, yeni bir fabrika kurmazlarsa, başka bir firmayı satın almazlarsa, tabi ki temettü dağıtımı bekliyorum. politikada yazan %30 da tırışkadır. politika beyanı bir kaç günde değişecek bir şeydir. eğer şirketi elden çıkararak yatırımların karşılığını almak gibi bir planları yoksa, yüksek oranlı temettü ile yatırımdan nema almak ellerindeki seçenek olur. üstelik de yatırımın %82i onlara ait..

Eline sağlık ortak.

Bence dolar bazında, yani reel olarak, Tr de ilaç fiyatları dibi görmüştür. Malkoç da her fırsatta dile getiriyor, biyoteknoloji gibi yeni alanlarda yatırım ve ihracatta yüksek birim fiyat artışı İçin ilaç fiyatlarının reel olarak artması şart bundan sonra(ihracat yaparken ister istemez Tr deki ilaç fiyatı referans oluyor, Tr de 5 dolara sattığın ilacı, bana 10 dolara satamazsın diyordur ithalatçı ülke).

Bu iş son 2-3 senedir, resmen suyun altında nefes tutmaya benzedi. Sağlığı, ciğeri güçlü olan hayatta kalır, dayanamayan boğulup gider. Karda olmayan pek çok küçük üretici ya piyasadan çekildi, ya da üretimini kıstı. Yabancı üreticiler de Tr ye ürün vermekte isteksiz davrandı.

Kısa vadede bu durum deva nın da aleyhindeydi. Ancak orta uzun vade ciddi avantaj sağladı. Sektörde karlılığı en yüksek şirketlerden, buna rağmen pazar payını arttırmayı başardı. Bunu güçlü argesi kadar, güçlü finansalları sayedinde başardı.

Temmuzdaki %30,5 zam ile birlikte, son zam ardından bileşik %63 olmuş oldu zam. 2024 e başlarken pek çok sektör enf. altı büyüme yaşayacak iken %63 büyüme+%7 kutu büyümesi+%10 pazar üstü büyüme…%80 e yakın ciro büyümesi sürpriz olmaz. 2024 enflasyonun %40 civarı olacağını düşünürsek, %80 büyüme müthiş diyebiliriz. 2023te enflasyonun %65 olduğu yerde %100 büyüme gelecek, 2024 deki reel büyüme bu yıldan da iyi olmuş olacak.

Unutmayalım, 2023 te pek çok sektör enf üzeri ciddi reel büyümeler elde etmişken, 2024 te reel büyüme sıkılaştırıcı politikalar nedeniyle çok zor olacak. İlaç sektörü reel büyümesi ile ilk üç sektör içinde olacaktır bence.

[deva-i dert]

Eline sağlık ortak.

Bence dolar bazında, yani reel olarak, Tr de ilaç fiyatları dibi görmüştür. Malkoç da her fırsatta dile getiriyor, biyoteknoloji gibi yeni alanlarda yatırım ve ihracatta yüksek birim fiyat artışı İçin ilaç fiyatlarının reel olarak artması şart bundan sonra(ihracat yaparken ister istemez Tr deki ilaç fiyatı referans oluyor, Tr de 5 dolara sattığın ilacı, bana 10 dolara satamazsın diyordur ithalatçı ülke).

Bu iş son 2-3 senedir, resmen suyun altında nefes tutmaya benzedi. Sağlığı, ciğeri güçlü olan hayatta kalır, dayanamayan boğulup gider. Karda olmayan pek çok küçük üretici ya piyasadan çekildi, ya da üretimini kıstı. Yabancı üreticiler de Tr ye ürün vermekte isteksiz davrandı.

Kısa vadede bu durum deva nın da aleyhindeydi. Ancak orta uzun vade ciddi avantaj sağladı. Sektörde karlılığı en yüksek şirketlerden, buna rağmen pazar payını arttırmayı başardı. Bunu güçlü argesi kadar, güçlü finansalları sayedinde başardı.

Temmuzdaki %30,5 zam ile birlikte, son zam ardından bileşik %63 olmuş oldu zam. 2024 e başlarken pek çok sektör enf. altı büyüme yaşayacak iken %63 büyüme+%7 kutu büyümesi+%10 pazar üstü büyüme…%80 e yakın ciro büyümesi sürpriz olmaz. 2024 enflasyonun %40 civarı olacağını düşünürsek, %80 büyüme müthiş diyebiliriz. 2023te enflasyonun %65 olduğu yerde %100 büyüme gelecek, 2024 deki reel büyüme bu yıldan da iyi olmuş olacak.

Unutmayalım, 2023 te pek çok sektör enf üzeri ciddi reel büyümeler elde etmişken, 2024 te reel büyüme sıkılaştırıcı politikalar nedeniyle çok zor olacak. İlaç sektörü reel büyümesi ile ilk üç sektör içinde olacaktır bence.

Ali bey diğer 2 sektör hangileri sizce?

[Cautionary]

Ali bey diğer 2 sektör hangileri sizce?

Net bir şey söyleyemem, ama ilaç sektörü ilk3 te olur diyebiliyorum��

[deva-i dert]

Cevabınız için teşekkürler.

[abartin]

Ali bey diğer 2 sektör hangileri sizce?

Dünya da İlaç sektörü son yıllarda öne çıkmaya başladı... Bu sektör ülkemizde daha yeni emekleme aşamasında....Yüksek ithalat bağımlılığından dolayı Devlet tarafından desteklenen stratejik sektörler arasındadır...

2024 yılında ilaç sektörün yanında reel büyümede ilk 3 sektör arasında yeri neredeyse garanti gördüğüm diğer sektör Savunmadır......2023 yılı ihracat %30-40 arası artışla kapanması bekleniyor.......2024 yılını %50 ihracat artışı ile kapatması süpriz olmaz... Hatta 2024 yılı için bazı kaynaklar 10-12 milyar dolar yani %100 gibi uçuk rakamlar veriyor....Nedeni ise esas para getirecek Hisar O, Siper gibi yüksek teknoloji ürünü pahali Hava savunma sistemlerin 2024 yılında ihracata hazır hale gelmesiymiş...

2024 yılında bu sistemler ihracata hazır getirebilirse belki o zaman haklı çıkabilirler....Çünkü bir batarya Siper yüksek irtifa hava savunma sistemi ihracat değeri 1 milyar dolar civari.. Sektörde iki ciddi firma var....Otokar ve Aselsan....Otokar zaten değerinin hakkını fazlasıyla verdi....Aselsan ise bazı büyük eller tarafından yıllardır süründürülüyor... Kalanlar ise çok spekülatif....Gelecekte Roketsan, Tusaş gibi dev kamu firmalarıda halka açılırsa Savunma sektörü Endeskte çok ciddi bir ağırlık kazanacak...Hatta çoğu kişi uçuk bir öngörü olarak kabul edebilir... Ama benim kişisel beklentim 2030'lu yıllarda açık ara borsa değeri en yüksek şirketin Aselsan olacağıdır....

Yaırım Tavsiyesi Değildir..

[EMLAK]

kaynak : fintable