YATAS - Yataş

[cok400]

Şu an Dgklb piyasa değeri Yataş'ın %20 üzerinde.
Fakat 2016 finansallarına bakarsak Yataş'ın Dgklb'ten en az %30 daha değerli olması gerekiyor.
Şahsi fikrime göre Yataştaki yükseliş daha sağlıklı ve yol uzun görünüyor


Yatırım tavsiyesi değildir..

sn oracle, bu tuhaflık (yani yataş vs dgklb fiyatlamasındaki tuhaflık) daha önce benim de dikkatimi çekmiş ve bunu forumda dile getirmiştim o vakitler. ama sanırım hisse.net yönetiminin kapattığı önceki forumda (yani arşivde) kaldı.

biraz daha açmak gerekirse, iki firmayı 2016 yıl sonu finansallarını kıyasladığımda ilk elde dikkatimi çekenler:

1) dgklb varlıkları 453.948.482tl yataş varlıkları toplamı 348.602.808tl. yani buna göre dgklb daha varlıklı gözüküyor.

2) dgklb bu varlıkları neyle finanse etmiş: borçla. kısa vadeli borçları 331.897.244 tl ve uzun vadeli borçları 96.138.841tl. yani toplam borçları 428.036.085 tl. başka bir ifadeyle 453.948.482tl olan varlıklarının 428.036.085 tl lik kısmını borçla bir araya getirmiş. yani varlıklarının %94,3ü borçla oluşmuş. varlıkları yataştan daha büyük ama kesinlikle bu "hormonlu" bir büyüklük.

3) yataş bu varlıkları neyle finanse etmiş: yataşın kısa vadeli borçları 177.057.709tl. uzun vadeli borçları 64.532.134tl. yani toplam borcu 241.589.843tl. başka bir ifadeyle 348.602.808tl olan varlıklarının 241.589.843tl lik kısmını borçla bir araya getirmiş. yani varlıklarının %69,3ü borçla oluşmuş. kabul ediyorum yataşın da borçluluğu yüksek ama dgklbe nispetle gayet iyi.

4) dgklb in varlıkları 453.948.482tl olmasına karşın özkaynakları sadece 25.912.397tl. yataşın özkaynakları 107.012.966tl. başka bir deyişler yataş yüksek özsermayesi ile daha güçlü dururken, dgklb aşırı borçluluğu nedeniyle aşırı riskli bir durumda. söylentilere göre borcu, borçla karşılamakta ki bu çok tehlikeli bir durum. her an ödeme güçlüğü yaşama tehlikesi var ve (istemeyiz ama) iflas tehlikesi gölgesinde yaşıyor.

5) bilanço üstünde dgklb daha büyük ama net satışları 395.471.738 tl. yataş bilanço üstünde daha küçük gözüküyor ama net satışları 502.323.499tl. yani yataş daha az varlıkla satışta dgklb ten daha iyi.

6) dgklb brüt satış karı (yani satışlar-smm) 130.305.041tl. yataşta 200.428.639tl. başka bir ifade ile dgklb kar marjı %49,1. yataşın kar marjı %66,4. yani yataş daha yüksek karla satabiliyor malını.

7) dgklbin 130.305.041tl olan brüt satış karının 123.967.301tlsi faaliyet giderlerine gitmekte. başka bir deyişle brüt satış karının %95,1ini faaliyet giderleri yutmakta. yani dgklb çok verimsiz çalışıyor. yataşın 200.428.639tl olan brüt satış karının 157.262.353tlsi faaliyet giderlerine gitmekte. başka bir deyişle brüt satış karının %78,5i faaliyet giderleri gitmekte. yani yataş, dgklbe nispetle daha verimli çalışmakta.

8) dolayısyla dgklbin esas faaliyet karı 6.337.740tl iken, yataşın 43.166.286tl.

9) dgklbin aşırı borçluluğu nedeniyle "net finansal giderleri" -49.027.872tl. esas faaliyet karı 6.337.740tl olduğuna göre, 49.027.872tl olan "net finansal giderleri" ödeyecek kaynağı yok. çok kötü bir durum bu. yataşın "net finansal giderleri" -21.176.441tl. yataşın esas faaliyet karı 43.166.286tl olduğu için, 21.176.441tl olan "net finansal giderleri" rahatlıkla ödeyebilmekte.

10) yataşın net karı 17.478.514tl iken dgklb zararda ve tutarı -39.648.115tl.

11) özetle dgklbin durumu yataşa nispetle çok kötü. veya tersten: yataşın durumu dgklbe nispetle gayet iyi.

12) 2 firmanın f/k ları kıyaslanamaz bile. çünkü dgklbin f/k sı şu an -13,76 (zararda olduğu için negatif). yataşın f/k sı şu an 25,47 (karda olduğu için pozitif).

13) herkes gibi benim de dikkatimi çeken en önemli göstergelerden biri, pd/dd dir. yataşın pd/dd si 4,16. dgklbin pd/dd si 21,06. yani yataş defter değerinin 4,16katı ile piyasada değerlemeye konu olmuş iken, dgklb defter değerinin 21,06 katı ile piyasada değer görmekte. inanılmaz bir fark bu.

14) yataşın defter değeri 2,50tl iken, dgklbin defter değeri tam 0,123931624tl yani 1 kuruştan birazcık fazla; 2 kuruş bile değil.

15) sırf pd/dd kıyaslaması yapsak: dgklbin pd/dd si, yataş kadar (yani 4,16) olsa; dgklbin borsadaki hisse fiyatı 0,52 olmalı. veya tersten yataşın pd/dd si, dgklb kadar (yani 21,06) olsa; yataşın borsadaki hisse fiyatı 52,65 olmalı. acayip bir fark var bu işte. yanlış anlaşılmasın ki, yataşın ve dgklbin hedef fiyatları budur demeye çalışmıyorum kesinlikle. ama şu kesin ki, mevcut verilere göre dgklbin şu an 2,61 olan borsa değerinde acayip tuhaf bir durum var.

son olarak ifade etmeliyim ki, yukardaki analizlerin tamamı 2016 yılsonu bilançolarına göre yani eldeki geçmiş bilgilere dayanmakta. ola ki, hem dgklbin hem de yataşın 2017-1Ç mali tabloları çok farklı gelirse, yukardaki kıyaslamaların tamamı veya bir kısmı "çöp" olur.

[ToKKan]

Sizce bu kişi ya da grup yerli mi yoksa gerçekten yabancı mı ? Raporlarda artan yabancı payına istinaden sordum.

Yıllardır takip ettiğiniz trend tecrübelerinize göre işlem tarzlarından bir fikir sahibi olabilirsiniz diye sordum.

Teşekkürler.

bence yerli yabancı ayrımı doğru olmaz. tabi ki artan yabancı payı biliniyor. yabancılar uzun vadeli amaçla paylarını arttırırken aynı zamanda kısa vadeli operasyonlarla kazançlarını da arttırabilirler.
ya da bu grup yerli-yabancı ortaklığı da olabilir(tahmin) bilemeyiz.
bağfaşın zannedersem 1998 yükselişini(20 liralardan 280 liraya ve bölünüp tekrar 2 ye katlanma)türk,alman ve amerikalı üç spekülatör
başarılı bir şekilde gerçekleştirmişti. bu isimler o zamanın borsa dergilerinde sık bahsedilen konulardandı..

[Akıncı]

ne kadar süredir bu hissedesiniz tam bilmiyorum sn Akıncı. ama çok uzun sürelerdir bu hissede değilsinizdir diye varsayarak söylüyorum: bu hisse böyle yapa yapa bu seviyelere geldi. ve dediğiniz gibi gayet "sağlıklı" bir geliş oldu buralara.

Sn Çok 400 bu hissede çok yeniyim sizin gibi eski ortakların fikirlerindende çok yararlanıyorum. Maliyetim 10 tl.ye yakın çok fazla lotum da yok ama paramın tamamı bu hissede inşallah tüm ortaklar olarak kazanan taraf oluruz diye umuyorum.

[Akıncı]

aynen. konuyu grafik üzerinde açalım.

http://i.hizliresim.com/dPDdbZ.png

Teşekürler. Bu hissede herhangi bir hedef fiyatınız varmı acaba?

[Akıncı]

yeni zirveler için bence bazı şartlar var sn slm333. şöyle ki: 2017-1Ç gelir tablosunda beklediğim gibi satışların arttığını ve de bunun doğrusal olarak "dönem net karı"na yansıdığını görürsem, sorun yok ve de yeni zirveler "muhtemel"dir diyebilirim kendi adıma. ama şöyle olursa: satışlarını beklediğim gibi artıramamışsa veya satışları artmış ama çeşitli (amiyane tabirle) alavere-dalavereler ile (misal: tuhaf şekilde pazarlama giderlerinin 3-5 katına ve/veya genel yönetim giderlerinin 3-5 katına çıkması gibi) artan satışların uygun bir şekilde "dönem net karı"na yansımadığını görürsem, benim açımdan yeni zirveler hoş bir hayalden öteye geçmez. ve yataş maceram sona erer.

Sn. Çok 400 Yapılan KDV indirimi esas olarak 1Ç. Kârına değilde 2 ve 3 ncü Ç. Kârına yansıyacaktır diye düşünüyorum. Ytd.

[ToKKan]

Teşekkürler sn.ToKKan. Paylaşımlarıniz bizim için çok degerli. Yeri geldikçe ve müsait oldukça devamını bekleriz. Saygılar.

rica ederim. eskiler beni çok iyi bilir.(pascal) hisse net arşivlerinde yüzlerce grafiğim vardır. adel kalemcilik(2 liralardan 70 liralara) ve netaş ın 8 liralardan 300 liralara yükselişini detaylı grafiklerle ben anlattım.
yataş hisse senedinin uzun vadeli fiyat grafiği yine uzun vadeli yükseliş trendinin başladığını düşündürüyor.. uzun vadeli trend etkisini bazen 4-5 yıl kadar devam ettirebilir. burada önemli olan yükselişin başlamak ve bitmek üzere olduğunu doğru ve zamanında teşhis edebilmektir..
tabi ki doğru olan yataşın temel ve finansal verilerini gözardı etmemektir. teknik analiz temel ve finansal verileri göz ardı ettiği zaman yanıltıcı sonuçlar verebilir.
doğrusu temel verilerin ışığı altında fiyat grafiklerinin yorumlanmasıdır..
forumda fiyat tartışmalarının olduğunu okuyoruz. fiyat çok yükseldi artık yükselmez sanılmamalıdır. fiyatların altına olduğu gibi
üstüne de sınır koyulamaz. çünkü fiyatlar sınır tanımaz. bir kaç senede hiç umulmadık kadar yükselebilir.
yataş bilindiği gibi " HIZLI BÜYÜMEYE BAŞLAMIŞTIR" (detayları forumda arkadaşlarımız tarafından anlatılmaktadır) borsada en yüksek getiriyi bu işletmeler verirler. ayrıca yapılacak temettü yatırımı ile yaşam boyu düzençli kazanç sağlanabilir.

[ToKKan]

elinize sağlık sn ToKKan. benim kısaca "sağlıklı" diye bir cümlede ifade ettiğim durumu detaylıca ve etraflıca resmetmişsiniz. sadece şu farkı ifade etmeliyim: fetö bağlantısı nedeniyle istikbal grubunun başına gelecekleri tahmin etmem ve böylece yataşı farketmem 2015in ilk ayları idi ve fiyat 1,50lar civarındaydı o zamanlar. sizin verdiğiniz grafik 2016 ekimden başlıyor. 2016 ekiminden önceki ayları da (2015in tamamı da dahil) incelediğinizden eminim. oralarda da benzer şeyler olduğunu gözlemlemişsinizdir. kimsenin öngöremediği bir durum vardı sadece 15 temmuz 2016da. neyse ki Allah'tan fetöcüler başaramadılar ve orada da trent bozulmadı. mazallah o gün başarılı olsaydı fetöcüler... bunu düşünmek bile istemiyorum.

tabi ki haklısın. yükseliş 0.90 lı seviyelerden başladı.(oralardan hisseye sahip olanları kutlamak gerekir.) ancak uzun vadeli
yatırımcıların için 4.65 iş aşılması ile teknik olarak uzun vadeli al uyarısı(kesin) geldi. onun için fiyat grafiğinde geriye dönmedim.
4.65 hisse senedinin aşılan tarihi zirvesidir(temmuz 2006)
not: bu fiyat aynı zamanda hisse senedinin uzun yıllar primsiz kaldığının bir kanıtıdır..

[slm333]

Sn. Çok 400 Yapılan KDV indirimi esas olarak 1Ç. Kârına değilde 2 ve 3 ncü Ç. Kârına yansıyacaktır diye düşünüyorum. Ytd.

ilk çeyrek karına kesinlikle yansıyacaktır sn.Akıncı şubat-mart aylarında kdv indirimi vardı. ayrıca patronda bir açıklamasında kdv indiriminin çok olumlu gittiğini satışlara çok olumlu yansıdığını belirtmişti. ha katılıyorum 2 nci ve 3 ncü çeyrekte bence çok daha fazla artacaktır. malum yaz ve düğün sezonu bu sektörler daha hareketli olur. KDV indirimi de ekime kadar devam ediyor.