2025’in başından bugüne hisse getirilerine bakıldığında, Tofaş yatırımcısına %13,07 getiri sağlarken, Ford Otosan’da bu oran %5,25’te kaldı. Hisse performansında Tofaş öne çıksa da operasyonel verimlilik ve kârlılık tarafında tablo tersine dönüyor.
NAKİT ÇEVİRME SÜRESİNDE FARK AÇILDI
Nakit çevirme süresi, Tofaş’ta 28,93 gün ile sektör ortalamasının üzerinde. Ford Otosan ise 23,41 günle daha kısa bir nakit dönüş süresi yakalayarak operasyonel verimlilik açısından rakibine üstünlük sağladı.
KARLILIK RASYOLARINDA FORD OTOSAN ÜSTÜNLÜĞÜ
Aktif kârlılıkta FROTO %8,70 ile dikkat çekerken, TOASO sadece %2,13 seviyesinde kaldı.
Özsermaye kârlılığı tarafında fark daha da belirginleşti: Ford Otosan %25,11’lik yüksek bir özsermaye verimliliğiyle sektörde öne çıkarken, Tofaş %4,98 ile sınırlı kaldı.
BRÜT VE FAVÖK MARJINDA GÜÇLÜ GÖRÜNÜM
Brüt kâr marjı yıllık bazda Ford Otosan’da %8,05 olurken, Tofaş %6,01 seviyesinde.
FAVÖK (Faiz Amortisman Vergi Öncesi Kâr) marjında da benzer tablo söz konusu: FROTO %6,04 seviyesine ulaşırken, TOASO %2,43’te kaldı.
NET KÂRLILIKTA DA FARK KAPANMADI
Net kâr marjında Ford Otosan %4,68 ile istikrarlı bir performans sergilerken, Tofaş sadece %1,24 oranında kaldı. Bu fark, şirketlerin üretim maliyetleri ve yurtiçi/yurtdışı satış dengeleri arasındaki farkı da yansıtıyor.
SATIŞ BÜYÜMESİNDE TOFAŞ SÜRPRİZİ
Satışların büyüme oranı dönemsel bazda incelendiğinde tablo tersine dönüyor. Tofaş satışlarını %25 artırırken, Ford Otosan %7’lik bir daralma yaşadı. Bu veri, Tofaş’ın özellikle yurtiçi talepteki artışı iyi değerlendirdiğini gösteriyor.
DÖNEMSEL FAVÖK VE NET KÂR BÜYÜMESİ GERİLEDİ
Ford Otosan dönemsel FAVÖK büyümesinde %1 artış yakalarken, Tofaş -%73 gibi ciddi bir düşüş yaşadı.
Net kâr büyümesinde ise her iki şirket de zayıf bir görünüm sergiledi: FROTO -%0,46, TOASO -%0,83 oranında geriledi.
GENEL DEĞERLENDİRME
10 finansal kalem üzerinden yapılan karşılaştırma, 8–2’lik skorla Ford Otosan’ın açık ara üstünlüğünü ortaya koydu.
Kârlılık, özkaynak verimliliği ve operasyonel başarıda FROTO’nun performansı dikkat çekerken, Tofaş yalnızca yılbaşı getirisi ve satış büyümesinde rakibini geride bırakabildi.
Sektör analistlerine göre, Ford Otosan ihracat pazarlarındaki güçlü konumunu koruduğu sürece finansal sağlamlığını sürdürecek. Tofaş ise yeni modeller ve iç pazardaki canlılıkla bu farkı kapatma potansiyeline sahip.
Yatırım tavsiyesi değildir
