Altının modern yatırımcılar için cazibesi sadece içsel faydasından değil, piyasa stresinde değer kazanma eğiliminden kaynaklanıyor.
Faizsiz bir varlık olan altın, Fed'in faiz indirimlerine dair artan beklentilerle birlikte, faiz getiren varlıklara kıyasla daha cazip hale geliyor.
TRUMP DETAYINA DİKKAT!
ABD Başkanı Donald Trump'ın ticaret gündemi, rekor düzeydeki ABD borç seviyeleri ve Fed'in bağımsızlığına yönelik müdahaleler, geleneksel güvenli limanlar olan ABD tahvillerine olan güveni sarsıyor.
Bu durum, yatırımcıları altın, gümüş ve Bitcoin gibi alternatiflere yöneltiyor.
Özellikle gelişmekte olan piyasaların merkez bankaları, ABD dolarına olan bağımlılıklarını azaltmak ve rezervlerini çeşitlendirmek amacıyla büyük altın alımlarına devam ediyor.
Rusya'nın Ukrayna'yı işgali sonrası yaptırımlara karşı bir koruma olarak alım hızı iki katına çıktı. Çin Halk Bankası (PBOC) da altın rezervlerini sürekli artırıyor.
UYARI: ALTININ YÜKSELİŞİNİ DURDURABİLECEK 4 KRİTİK FAKTÖR
Goldman Sachs Başkan Yardımcısı Robert Kaplan gibi uzmanlar, altının rekor kırmasının finansal sistem için bir "uyarı sinyali" olduğunu belirtirken, bu yükseliş trendini sonlandırabilecek olası senaryolar şunlar:
1. Doların güçlenmesi: ABD ekonomisine dair gelecek güçlü verilerin Fed'in faiz indirimini yavaşlatması durumunda, dolar değer kazanacak ve bu durum altının fiyatları üzerinde baskı yaratacaktır.
2. Jeopolitik çözüm: Rusya ile Ukrayna arasında kalıcı bir barış anlaşması sağlanması, küresel risk iştahını artırarak güvenli liman talebini azaltabilir.
3. Merkez Bankası satışları: Altının yükseliş ivmesinin en önemli destekçisi olan merkez bankalarının rezervlerini azaltmaya başlaması, piyasada ciddi zarara neden olabilir. Ancak bu yönde şimdilik bir sinyal bulunmamaktadır.
4. Kâr realizasyonu: Fiyatların aşırı yükseldiği ve spekülasyonun arttığı bu ortamda, yatırımcıların kazançlarını realize ederek bankaya yatırması, piyasada bir konsolidasyon ve düzeltme dönemini tetikleyebilir.
Önemli not: Altın-S&P 500 oranı gibi bazı göstergeler, altının ABD hisse senetlerine kıyasla hala aşırı yüksek olmadığını gösterse de genel olarak değerleme seviyeleri tarihi rekorlara ulaşmış durumda.
