Şirketin 2025/09 dönemine ilişkin finansal verilerine göre, hasılat %4,23 artışla 5,94 milyar TL’ye yükseldi. Ancak, aynı dönemde satışların maliyeti %7,73 artarak 3,43 milyar TL’ye ulaştı. Bu durum, brüt kârı 2,50 milyar TL’ye sınırlarken brüt kâr marjı %44,07’den %42,19’a geriledi.
Faaliyet giderlerindeki artışa rağmen, “Diğer Net Esas Faaliyet Gelirleri” kalemindeki olumlu katkı sayesinde şirketin esas faaliyet kârı 2,19 milyar TL, FAVÖK’ü ise 2,43 milyar TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı %43,23’ten %40,97’ye gerilerken, şirketin faaliyet kâr marjı %36,94 seviyesinde oluştu.
NET KÂR 1,5 MİLYAR TL OLDU
Vergi giderlerindeki artış ve enflasyon muhasebesi etkisi, net kâr üzerinde baskı yarattı.
Net finansman gelirleri: 205,9 milyon TL
Vergi gideri: 496,9 milyon TL
TMS 29 parasal pozisyon kaybı: 68,8 milyon TL
Tüm bu kalemlerin etkisiyle net kâr, %28,4 düşüşle 1,50 milyar TL’ye geriledi. Şirketin net kâr marjı %25,21, özsermaye kârlılığı %29,32 olarak gerçekleşti.
GÜÇLÜ YATIRIM HARCAMALARI VE SÜRDÜRÜLEBİLİR ÜRETİM
Limak Doğu Anadolu Çimento, 2025’in ilk dokuz ayında toplam 1,45 milyar TL yatırım harcaması gerçekleştirdi.
Bu yatırımlar arasında;
güneş enerjisi santrali kurulumu,
ön ısıtıcı kule modifikasyonu,
döner fırın ve kalsinatör atık yakıt sistemleri,
bina güçlendirme çalışmaları
gibi sürdürülebilir üretim odaklı projeler yer aldı.
Bu yatırımların finansmanı büyük ölçüde iç kaynaklardan sağlanırken, güneş enerjisi santrali yatırımı için tedarikçiden uzun vadeli alım modeli kullanıldı.
ALNUS YATIRIM: “AL” TAVSİYESİ KORUNDU
Raporda, değerleme yöntemi olarak %100 ağırlıklı İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) modeli kullanıldı. Buna göre, şirketin hedef piyasa değeri 20,65 milyar TL, hisse başına hedef fiyat 40,00 TL olarak belirlendi. Önceki hedef fiyat olan ₺51,00 seviyesinden revize edilmesine rağmen, analistler yüksek getiri potansiyeli nedeniyle “AL” tavsiyesinin korunduğunu ifade etti.
2026 VE SONRASI İÇİN SEKTÖREL CANLANMA BEKLENTİSİ
Alnus Yatırım, TCMB’nin 2026 yılı itibarıyla faiz indirimlerine başlaması ve kredi kısıtlarının gevşetilmesiyle birlikte inşaat ve çimento sektöründe yeniden canlanma beklediğini belirtiyor. Bu kapsamda, Limak Doğu Anadolu Çimento’nun 2026’da %60, 2027’de ise %30 hasılat büyümesi hedeflediği öngörülüyor.
Alnus Yatırım’a göre Limak Doğu Anadolu Çimento, yüksek yatırım temposu, güçlü özsermaye kârlılığı ve sürdürülebilir üretim politikalarıyla orta vadede önemli bir büyüme potansiyeli taşıyor. Hisse için “AL” tavsiyesi korunurken, 40 TL hedef fiyat yatırımcıların radarına girdi.
Yatırım tavsiyesi değildir
