JPMorgan’ın Amerika hisse türevleri ekibine göre ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin’e karşı gümrük tarifesi tehditlerinin başlattığı son Wall Street satış dalgasında, kaldıraçlı ETF’ler kritik bir rol oynadı.
Analistler, cuma günü yaşanan sert düşüşün, bu fonlar kaynaklı yaklaşık 26 milyar dolarlık zorunlu satışla daha da derinleştiğini belirtti.
Rapor, kaldıraçlı ETF'lerin belirli bir kayıp seviyesine ulaştıklarında otomasyonla tetiklenen zorunlu satışlarının, piyasada hızlandırıcı bir etki yarattığını vurguluyor.
Bu zorunlu satışlar, opsiyon işlemcilerini pozisyonlarını korumak için hızla işlem yapmaya itti, bu da gün sonundaki düşüşü beklenenden daha sert bir hale getirdi.
YENİ DALGALANMALAR KAPIDA
Kaldıraçlı ETF’ler, hisse senedi hareketlerini günlük olarak birkaç kat artırmak amacıyla swap ve opsiyon gibi türev enstrümanlarını kullanıyor.
Analistler, bu yüksek riskli ürünlere olan talebin hızla artması nedeniyle, ETF kaynaklı oynaklığın piyasalarda yeni dalgalanmaları beraberinde getireceği konusunda uyarıyor.
Piyasada yaklaşık 900 kaldıraçlı ETF bulunmasına rağmen bu fonlar toplam ETF varlıklarının yalnızca yüzde 1’ini oluşturuyor.
Ancak bu yıl piyasaya sürülen tüm yeni ETF ihraçlarının neredeyse üçte birini kapsıyor olmaları, bu ürünlere olan yatırımcı ilgisinin ne denli hızlı büyüdüğünü ortaya koyuyor.
JPMorgan analistlerinin değerlendirmesi, bu hızla büyüyen segmentin gelecekteki piyasa krizlerinde bir kırılganlık noktası haline gelebileceği yönünde yoğunlaşıyor.
