Yıllardır sadece altın toplayan merkez bankaları, şimdi gümüşe yönelmeye başladı. Üstelik bu işe ilk girenler sıradan ülkeler değil: Rusya, Hindistan ve Suudi Arabistan.

Bu üç ülke, rezervlerine artık gram gümüş ekliyor. Bu hamle küçük gibi görünse de, aslında parasal sistemde büyük bir dönüşümün ilk sinyali olabilir. Çünkü on yıllardır gümüş, merkez bankalarının rezervlerinde yer almıyordu.

Altının Gölgesinde Kalan Gümüş Geri Dönüyor

Rusya ve Hindistan, doğrudan fiziksel gümüş alırken, Suudi Arabistan biraz farklı bir yol izledi: SLV isimli borsada işlem gören bir gümüş fonuna yatırım yaptı. Yani gerçek külçe almak yerine, “kâğıt gümüş” aldı.

Uzmanlara göre bu riskli bir tercih. Çünkü bu tür fonlar, fiyat hareketini izler ama gerçek gümüşün mülkiyetini vermez. Kriz zamanlarında bu fark çok büyük sonuçlar doğurabilir.

Neden Şimdi Gümüş?

Küresel ekonomi uzun süredir kırılgan. Borçlar tarihi seviyelere çıktı, enflasyon yüksek, para birimlerine güven azaldı. Ülkeler bu ortamda “değerini koruyan gerçek varlıklara” yöneliyor. Altın zaten merkez bankalarının kasasında bolca var. Fakat altın pahalı, gümüş ise hâlâ “değeri düşük kalmış” bir alternatif. Bu yüzden bazı ülkeler rezervlerini çeşitlendirmek için gümüşe geçiyor.

Ünlü yatırımcı Mike Maloney, bu gelişmeyi şöyle yorumluyor: “Gümüş, yeniden parasal metal kimliğini kazanıyor. Tarih boyunca ne zaman sistemler çöktüyse, insanlar altına ve gümüşe dönmüştür.”

Sık Sorulan Sorular

Merkez bankaları gerçekten gümüş mü alıyor?

Evet. Rusya, Hindistan ve Suudi Arabistan, 2025 itibarıyla gümüş alımlarına başladı. Bu, onlarca yıldır görülmeyen bir adım.

Suudi Arabistan neden fiziksel gümüş yerine fon aldı?

Fiziksel gümüşü depolamak, taşımak ve sigortalamak zor olduğu için, Suudi Arabistan kolay yolu seçip SLV isimli ETF’ten hisse aldı. Ancak bu, “gerçek gümüş sahibi olmak” anlamına gelmiyor.

Gümüş neden yeniden gündeme geldi?

Küresel borç sorunu büyüyor, doların değeri tartışılıyor, ülkeler alternatif güvenli liman arıyor. Gümüş, tarih boyunca para olarak kullanıldığı için yeniden önem kazandı.

Yatırımcılar için ne anlama geliyor?

Merkez bankalarının gümüşe yönelmesi, uzun vadede fiyatların yukarı gitmesine neden olabilir. Ama tıpkı merkez bankaları gibi, yatırımcılar da gerçek gümüş ile kâğıt gümüşü ayırt etmeli.

Gümüş yeniden para olur mu?

Belki doğrudan “para” olmaz ama altınla birlikte güvenin sembolü haline gelmeye başladı. Çünkü kriz zamanlarında herkesin dönüp baktığı yer yine aynı: altın ve gümüş.