Doğan Holding, döviz bazlı gelir üreten çekirdek iş kolları ve iştiraklerindeki "gizli değer" hikayesiyle yatırımcıların dikkatini çekiyor. Tacirler Yatırım tarafından hazırlanan son analiz raporunda, holding için “AL” tavsiyesi yinelenirken, hedef fiyat yukarı yönlü revize edildi.
Hedef Fiyat 27,45 TL’ye Yükseltildi
Raporda, Doğan Holding için 12 aylık hedef fiyat 27,45 TL olarak açıklandı. 25 Aralık 2025 itibarıyla 18,74 TL seviyesinde olan pay fiyatı göz önüne alındığında, hissenin yatırımcısına %46 oranında bir getiri potansiyeli sunduğu hesaplanıyor.
DOHOL FORUMLARINDA YORUMLARINIZLA TARTIŞMAYA KATILMAK İÇİN TIKLA
Hedef fiyattaki bu güncellemenin arkasında iki temel teknik neden yatıyor:
Madencilikte Değerleme Revizyonu: Madencilik kolu artık defter değeri yerine piyasa odaklı EV/FAVÖK çarpanıyla değerlendiriliyor.
Hepiyi Sigorta Çarpan Artışı: Sigorta tarafında kullanılan değerleme rasyosu 2,0x’ten 2,5x’e yükseltildi.
2026 Stratejisinde Üç Kritik Başlık
Holdingin 2026 vizyonu, Net Aktif Değerini (NAD) büyütecek üç ana sütun üzerine inşa ediliyor:
Stratejik Odak Alanlarında Büyüme: Gümüştaş’ta kapasite artışı, Galata Wind’de yeni yatırımlar ve Hepiyi Sigorta’da ölçeklenebilir büyüme hedefleniyor.
Taktiksel Alanlarda Yönetilebilirlik: Doğan Trend ve Karel gibi baskı yaratan birimlerin daha verimli bir yapıya kavuşturularak konsolide marj kalitesinin artırılması planlanıyor.
Varlık Satışları ve Halka Arzlar: Hepiyi, Daiichi ve Sesa gibi iştiraklerdeki potansiyel halka arz gündemi ve olası varlık satışları, hisse değeri için yukarı yönlü bir "opsiyon değeri" taşıyor.
Güçlü Nakit Pozisyonu Güven Veriyor
Doğan Holding’in 617 milyon dolarlık solo net nakit pozisyonu, hem mevcut iş kollarında esneklik sağlıyor hem de teknoloji ve fintech gibi alanlarda fırsatçı yatırımlar için alan bırakıyor. 2025 yılında otomotiv kaynaklı dalgalanmalara rağmen holdingin maliyet disiplini ve portföy sadeleşmesi sayesinde operasyonel karlılığını koruduğu vurgulanıyor.
Burada yer alan bilgiler bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
