ABD merkezli yatırım bankası Citigroup, altın piyasasına ilişkin yayınladığı yeni analiz notunda dikkat çeken değerlendirmelere yer verdi. Banka analistleri, son dönemde tarihi zirveleri gören ons altın fiyatının artık tepe noktasına ulaştığını ve önümüzdeki çeyreklerde aşağı yönlü bir düzeltme sürecine girilebileceğini öngörüyor.
Citi raporunda, altın fiyatlarını son bir yılda destekleyen temel dinamiklerin zayıfladığı vurgulandı. 2024 boyunca jeopolitik risklerin artması (özellikle Orta Doğu ve Rusya-Ukrayna hattındaki gelişmeler), ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirimine yönelik beklentiler ve merkez bankalarının rekor düzeyde altın alımları, fiyatları yukarı taşıyan başlıca unsurlar oldu. Ancak Citi’ye göre bu unsurların etkisi giderek azalıyor.
ALTININ CAZİBESİ AZALACAK MI?
Analizde, Fed’in faiz indirim sürecine temkinli yaklaşması, doların yeniden güç kazanması ve ABD tahvil getirilerinin yukarı yönlü hareket etmesi gibi faktörlerin, altının cazibesini azaltabileceği ifade edildi. Ayrıca Çin ve Hindistan gibi büyük altın tüketicilerinde fiziki talebin zayıfladığı, bu durumun da küresel ölçekte fiyatları baskılayabileceği belirtiliyor.
KAR SATIŞLARI GÜNDEMDE
Citi, “Altının güvenli liman rolü kısa vadede sınırlı kalabilir. Enflasyon beklentilerinde gerileme ve ekonomik aktivitenin dengelenmesi, altına olan yönelimi azaltabilir. Teknik olarak da fiyatların yukarı yönlü hareketi yavaşladı ve kâr satışları gündeme gelebilir.” değerlendirmesinde bulundu.
SON 12 AYDA YÜZDE 18 YÜKSLELDİ
Spot altın, son 12 aylık dönemde yaklaşık %18’lik bir yükseliş gösterdi. 2024 Haziran ayında 1.940 dolar seviyesinden işlem gören ons altın, 2025 Mayıs sonu itibarıyla 2.300 dolar bandına kadar yükseldi. Bu süreçte özellikle merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme stratejileri ve piyasalardaki belirsizlik fiyatlara yön verdi. Ancak bu eğilimin sürdürülebilirliği tartışmalı hale geldi.
Citi’nin bu değerlendirmesi, portföylerinde değerli metal bulunduran bireysel ve kurumsal yatırımcılar açısından yeni bir fiyatlama sürecine girildiğine işaret ediyor. Yılın geri kalanında Fed politikaları, dolar endeksindeki seyir ve jeopolitik gelişmeler altın fiyatlamasında belirleyici olmaya devam edecek.
İLGİNİZİ ÇEKEBİLİR
