Goldman Sachs’tan dikkat çeken rapor: Hedge fonların portföylerinde 'mesafeli' durduğu hisseler, yeni rallinin yıldızı olabilir. İşte Apple ve Tesla’nın da aralarında bulunduğu, fonların en az ilgi gösterdiği o 'potansiyelli' hisseler.
Wall Street’te herkes "Muhteşem 7’li"yi konuşurken, yatırım devi Goldman Sachs yatırımcıların gözünden kaçan kritik bir veriyi paylaştı. Hedge Fonların portföylerinde "en az yer verdiği" bu hisseler, piyasada rüzgarın dönmesiyle birlikte ciddi bir yükseliş potansiyeli taşıyor.
ABD borsalarında fon yöneticileri adeta birbirini kopyalıyor. Goldman Sachs’ın yayınladığı son Hedge Fund Trend Monitor raporuna göre, profesyonel fonların teknoloji hisselerindeki (Nvidia, Microsoft, Amazon) yoğunlaşması rekor seviyelere ulaştı. Ancak madalyonun bir de diğer yüzü var: Fonların ihmal ettiği devler.
Analistlere göre, fonların portföylerinde "Underweight" (Endeks ağırlığının altında) tuttuğu bu hisseler, 2025 yılında yaşanabilecek bir "sektör rotasyonunda" en hızlı primlenecek kağıtlar olabilir.
NEDEN YÜKSELEBİLİRLER?
Piyasa mantığı şöyledir: Eğer bir hisse senedi Hedge Fonlar tarafından "az sahiplenilmişse" (Under-owned), o hissede satış baskısı bitmiş demektir. Fonlar, getirilerini artırmak veya endeksi yakalamak için mecburen bu "geride kalmış" hisseleri almaya başladığında, yeni bir alım dalgası (Buying Spree) başlar ve fiyatlar hızla yukarı gider.
İŞTE FONLARIN "BOŞLADIĞI" AMA FIRSAT BARINDIRAN O HİSSELER
Goldman Sachs verilerine ve piyasa ağırlıklarına göre, kurumsal yatırımcının S&P 500 endeksindeki ağırlığına kıyasla en az pozisyon aldığı (ve olası bir alım dalgasına aday) hisseler şunlar:
1. Apple (AAPL)
Şaşırtıcı gelebilir ama dünyanın en büyük şirketi, Hedge Fonların "en sevmediği" hisselerden biri.
Neden Listede? Fonlar, Nvidia ve Microsoft'a o kadar yüklendi ki, risk limitleri dolduğu için Apple'a yeterince yer ayıramadılar.
Fırsat: Apple'ın yapay zeka hamleleri (Apple Intelligence) başarıya ulaşırsa, fonlar mecburen bu hisseye dönmek zorunda kalacak. Bu "mecburiyet alımları" hisseyi yukarı taşıyabilir.
2. Tesla (TSLA)
Elon Musk'ın şirketi, fon yöneticilerini ikiye bölmüş durumda. Çoğu fon yöneticisi oynaklığı (volatilite) nedeniyle Tesla'yı portföyüne eklemeye korkuyor.
Fırsat: Robotaksi ve otonom sürüş hikayesi netleşirse, portföyünde hiç Tesla olmayan fonlar "treni kaçırmamak için" panik alımları yapabilir.
3. Berkshire Hathaway (BRK.B)
Warren Buffett'ın kalesi, teknoloji odaklı fonların ilgi alanına girmiyor.
Fırsat: Piyasa teknoloji hisselerinden korkup "güvenli liman" aradığında, fonların kaçabileceği en büyük ve en sağlam kapı burasıdır.
4. Tüketim ve Perakende Devleri (Walmart & Costco)
Teknoloji rallisi sırasında "sıkıcı" bulunan perakende sektörü (Consumer Staples), fonlar tarafından ihmal edildi.
Fırsat: Ekonomide durgunluk (resesyon) sinyalleri artarsa, fonlar teknoloji hisselerini satıp, nakit akışı garanti olan Walmart (WMT) ve Costco (COST) gibi hisselere park etmek isteyecektir.
GOLDMAN SACHS UYARISI: "RÜZGAR DÖNÜYOR"
Raporda, piyasadaki aşırı yoğunlaşmanın sürdürülebilir olmadığına dikkat çekiliyor. Analistler, "Fonlar şu an tek bir kapıya (Yapay Zeka) yığılmış durumda. En ufak bir sarsıntıda, kimsenin olmadığı diğer kapıya (İhmal edilen hisselere) koşacaklar" yorumunu yapıyor.
Yatırımcılar için mesaj net: Herkesin gittiği yere değil, "akıllı paranın" henüz uğramadığı ama uğramak zorunda kalacağı duraklara bakmak kazandırabilir.
Yasal Uyarı: Bu haber Goldman Sachs raporlarına ve piyasa verilerine dayanmaktadır. Yatırım tavsiyesi değildir.
