ABD’nin en etkili tahvil yöneticisi olarak görülen Jeffrey Gundlach, teknoloji devleri öncülüğünde şişen Nasdaq ve S&P 500 endekslerinde tehlikenin kritik seviyeye ulaştığını belirterek yatırımcıları sert bir düzeltmeye karşı uyardı.
ABD tahvil piyasasının en önemli figürlerinden biri olan DoubleLine Capital CEO’su Jeffrey Gundlach, küresel piyasalarda yankı uyandıran açıklamalar yaptı. Gundlach’e göre ABD hisse senedi piyasası, özellikle de Nasdaq ve S&P 500, “aşırı değerleme ve yapay ralli” sebebiyle kırılgan bir noktaya geldi.
Gundlach, son dönemde yapay zekâ temalı rallinin teknoloji hisselerini “gerçek değerinin çok ötesine” taşıdığını ve piyasanın sağlıksız bir yoğunlaşma içinde olduğunu vurguladı. Nasdaq’ın getirilerinin büyük bölümünün yalnızca birkaç mega şirket tarafından sürüklenmesi ise balon riskini artıran en kritik unsur.
“AI RALLİSİ PİYASANIN GERÇEKLERİNİ GÖLGEDE BIRAKTI”
Gundlach, dev teknoloji şirketlerinin rekor fiyatlamalarının yatırımcıları rehavete ittiğini belirtiyor. Özellikle Nvidia, Meta, Amazon, Microsoft ve Apple gibi şirketlerde yaşanan hızlı yükselişlerin “sağlıklı bir büyümeden ziyade spekülatif dalga” ile gerçekleştiğini savunuyor. Business Insider’a yaptığı açıklamada şu dikkat çekici ifadeyi kullandı: “Bugün ABD hisselerinde fiyatlanan iyimserlik sürdürülemez. Nasdaq ve S&P 500 artık çok kırılgan.”
GUNDLACH’IN PORTFÖY TAVSİYESİ: YABANCI HİSSE + ALTIN + UZUN VADELİ TAHVİL
Ünlü yatırımcı, mevcut ortamda ABD borsasında ağırlık artırmanın “risk-getiri dengesine uymadığını” söyleyerek portföylerde çeşitliliğin artırılması gerektiğini aktardı. Gundlach’e göre ideal portföy yaklaşımı:
ABD yerine yabancı hisse senetlerine ağırlık, %20’ye yakın nakit, %10–15 altın gibi gerçek varlıklar, Uzun vadeli tahvil ve sabit getirili enstrümanlar. Kredi piyasasındaki bozulmaların da giderek derinleştiğini belirten Gundlach, özel kredi piyasasında (private credit) “çöp kredi yığılması” riskinin büyüdüğünü ifade etti.
“İYİ DÖNGÜ YAKINDA KÖTÜ DÖNGÜYE DÖNÜŞEBİLİR”
Gundlach’ın en dikkat çeken uyarılarından biri ise ABD ekonomisi için kullandığı metafordu: “Ekonomideki iyi döngü, yanlış fiyatlanan riskler nedeniyle bir anda kötü döngüye dönebilir.”
Ona göre yapay zekâ coşkusunun yarattığı yoğunlaşma, piyasa duyarlılığı bozulduğunda sert bir satış baskısına dönüşme potansiyeli taşıyor. Gundlach’ın güçlü makro analizleri, özellikle resesyon dönemlerinde yüksek doğruluk oranı ile biliniyor. Bu nedenle son açıklaması, küresel yatırımcılar tarafından “yaklaşan düzeltmenin habercisi” olarak yorumlanıyor.
Nasdaq ve S&P 500’ün rekor seviyelerde olduğu bir dönemde gelen bu “balon” uyarısı, piyasalarda risk iştahının yeniden değerlendirilmesine yol açmış durumda.
Sorumluluk Reddi: Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir. Finansal kararlarınız için bağımsız danışmanlık almanız önerilir.
