Açığa satış yasağı kalktı: İlk iki günün kazananları ve kaybedenleri

Borsa İstanbul’da son birkaç yılda piyasalardaki sert dalgalanmalar ve küresel belirsizlikler nedeniyle yatırımcıların korunması amacıyla açığa satış işlemlerine kısıtlama getirilmişti. Özellikle seçim dönemleri, jeopolitik risklerin arttığı süreçler ve yabancı fon çıkışlarının hızlandığı zamanlarda açığa satışa geçici yasak uygulanarak panik satışlarının önüne geçilmeye çalışıldı.

Bu yasakların temel gerekçesi, yatırımcı psikolojisinin olumsuz etkilenmesini önlemekti. Çünkü açığa satış, fiyatların doğal seyrinden daha hızlı aşağı çekilmesine neden olabiliyor. Bu durum özellikle küçük yatırımcılar üzerinde baskı yarattığı için SPK, 2024 sonlarından itibaren kademeli olarak uyguladığı kısıtlamaları 1 Eylül 2025 tarihiyle tamamen kaldırdı.

AÇIĞA SATIŞ NEDİR, NEDEN KRİTİK?

Açığa satış, yatırımcının elinde bulunmayan bir hisse senedini ödünç alarak satması ve daha sonra fiyat düştüğünde geri alıp yerine koyması esasına dayanır. Kısacası, “düşüşten kazanma” mekanizmasıdır. Bu işlem, piyasalarda denge unsuru olarak görülse de kontrolsüz şekilde kullanıldığında manipülatif hareketleri tetikleyebilir.
SPK’nın sıkı gözetiminde yapılan açığa satış işlemleri; likiditenin artmasına katkı sağlarken, aynı zamanda yatırımcıların olası risklere karşı daha dikkatli davranmasını zorunlu kılar. Bu nedenle yasakların kalkması, piyasada hem heyecan hem de temkinli bir bekleyiş yarattı.

AÇIĞA SATIŞTA İLK GÜN (1 EYLÜL 2025)

Yasağın kaldırıldığı ilk işlem gününde en dikkat çeken hisse SASA Polyester oldu. SASA, 2,5 milyar TL’yi aşan açığa satış hacmiyle zirvede yer aldı. Ardından İş Bankası (ISCTR) 2,39 milyar TL, Pegasus (PGSUS) ise 1,31 milyar TL hacimle listede üst sıralara çıktı.

İlk günün tablosu:

SASA – 2,51 milyar TL
ISCTR – 2,39 milyar TL
PGSUS – 1,31 milyar TL
EREGL – 935 milyon TL
YKBNK – 890 milyon TL
THYAO – 874 milyon TL
ASELS – 872 milyon TL
AKBNK – 867 milyon TL
KCHOL – 820 milyon TL
TUPRS – 649 milyon TL

İlk günün genel görünümünde sanayi, havacılık ve banka hisseleri ön plandaydı. Özellikle SASA’nın yüksek işlem hacmi dikkat çekerken, THYAO ve PGSUS gibi havacılık hisselerinde de yoğun satış hareketleri görüldü.

AÇIĞA SATIŞTA İKİNCİ GÜN (2 EYLÜL 2025)

İkinci işlem gününde tablo değişti ve bu kez bankacılık hisseleri belirgin şekilde öne çıktı. İş Bankası (ISCTR) 3,66 milyar TL’lik hacimle tüm piyasada açık ara ilk sıraya yerleşti. Onu 2,66 milyar TL ile yine SASA, 2,19 milyar TL ile Akbank (AKBNK) izledi.

İkinci günün tablosu:

ISCTR – 3,66 milyar TL
SASA – 2,66 milyar TL
AKBNK – 2,19 milyar TL
PGSUS – 1,84 milyar TL
KCHOL – 1,78 milyar TL
YKBNK – 1,19 milyar TL
THYAO – 1,15 milyar TL
EREGL – 1,13 milyar TL
GARAN – 1,06 milyar TL
TUPRS – 1,05 milyar TL

Bankaların bu denli öne çıkması, piyasanın kısa vadeli fiyatlamalarda özellikle finans sektörü üzerinde yoğunlaştığını gösteriyor. Ayrıca SASA’nın iki gün üst üste listenin zirvesinde yer alması, hissede açığa satışa olan ilginin süreklilik kazandığını işaret ediyor.

GENEL DEĞERLENDİRME

Açığa satış yasağının kalkmasıyla birlikte:

2. 1. gün sanayi ve havacılık hisseleri,
3. gün ise banka hisseleri ön plana çıktı.
   SASA iki gün üst üste yüksek hacmiyle dikkat çekti.
   ISCTR, yasağın kalkmasının ikinci gününde rekor işlem hacmiyle listenin zirvesine oturdu.

Uzmanlar, açığa satışın piyasalara likidite ve fiyat keşfi açısından katkı sağlayacağını ancak kısa vadede sert dalgalanmalara yol açabileceğini belirtiyor. Bu nedenle özellikle küçük yatırımcıların açığa satış verilerini dikkatle takip etmesi gerektiği vurgulanıyor.

İLGİNİZİ ÇEKEBİLİR

PARTNERFenerbahçe'de seçim günü! Üst düzey isim rekor rakamları açıkladı: "Tarihinin en yüksek satışına ulaştı"

PARTNERFenerbahçe'nin toplam borcu açıklandı