ING Bank, enflasyondaki yavaşlamanın TCMB para politikasında gevşemeye gitmesi halinde Türk lirasının dolar karşısında değer kaybedebileceğini değerlendirdi. Dolar için yeni tahminler geldi.
Banka, dolar/TL kurunun bir ay içinde 48,30 seviyesine, 12 aylık dönemde ise 58,50 seviyesine yükselebileceğini öngördü.
ING'nin Stratejisti Chris Turner liderliğinde hazırlanan raporda, temmuz ayında yıllık enflasyonun beklentilerin altında kalarak üst üste ikinci ayda da gerilediği ve yüzde 31,8 seviyesine indiği hatırlatıldı.
Raporda ayrıca, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın son Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre 12 ay sonrası enflasyon beklentisinin sınırlı yükselişle yüzde 23,95 seviyesine çıktığı, buna karşın hanehalkı ve reel sektörün enflasyon beklentilerinde düşüş görüldüğü ifade edildi.
TCMB'NİN FONLAMA MALİYETİ DÜŞEBİLİR
ING analizinde, TCMB'nin mevcut durumda bankaları yüzde 37 politika faizi yerine yüzde 40 faizli gecelik borç verme penceresi üzerinden fonladığına dikkat çekildi.
Körfez bölgesindeki jeopolitik gerilimin azalması ve petrol fiyatlarının sakinleşmesi halinde Merkez Bankası'nın daha yüksek maliyetli fonlama yönteminden kademeli olarak çıkabileceği belirtilen raporda, bu sürecin piyasadaki ortalama fonlama maliyetini yüzde 40'tan yüzde 37'ye indirebileceği kaydedildi.
ING, bu senaryoda TCMB'nin 2026 yılının dördüncü çeyreğinde politika faizini yüzde 35 seviyesine çekebileceğini öngördü.
DOLAR/TL İÇİN YENİ TAHMİN
Raporda, likidite koşullarının gevşetilmesi halinde Türk lirası üzerindeki baskının artabileceği belirtilerek, dolar/TL kurunun bir ay içinde 48,30 seviyesine, önümüzdeki 12 ayda ise 58,50 seviyesine yükselebileceği tahmin edildi.
REZERVLERDE İYİLEŞME SÜRÜYOR
ING Stratejisti Chris Turner, TCMB'nin net döviz pozisyonunda haziran ve temmuz aylarında dikkat çekici bir toparlanma yaşandığını belirtti.
Turner, Merkez Bankası'nın haziran ayında 14,8 milyar dolar, temmuz ayında ise 9 milyar dolar tutarında döviz alımı gerçekleştirdiğini ifade ederek, sermaye girişlerinin kademeli şekilde sürmesi ve turizm sezonunun cari dengeye katkısıyla rezerv birikiminin devam edebileceğini değerlendirdi.
PETROL FİYATLARI RİSK OLUŞTURMAYA DEVAM EDİYOR
Raporda, yüksek petrol fiyatlarının TCMB'nin para politikasında temkinli duruşunu korumasına neden olabileceği vurgulandı.
Brent petrolün varil fiyatının yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 36 artışla 83 dolar seviyelerinde seyrettiği hatırlatılan analizde, mevsimsellikten arındırılmış aylık enflasyondaki sınırlı yükselişin de enflasyon görünümüne ilişkin risklerin sürdüğüne işaret ettiği ifade edildi.
Kaynak: Ekonomim
