Colendi Menkul Değerler, teknoloji ve bilişim sektörünün önde gelen firmalarından Karel Elektronik (KAREL) için yeni bir araştırma raporu yayımladı. Raporda, şirket hisseleri için 18,50 TL hedef fiyat belirlenirken, mevcut seviyelere göre %101’lik yükseliş potansiyeli öngörüldü. Kurum, hisse için “AL” tavsiyesi verdi.
Colendi’nin değerlendirmesinde, Karel’in 2024 yılında başlayan stratejik dönüşüm sürecini başarıyla sürdürdüğü ve özellikle 5G teknolojilerinde öncü rol üstlendiği vurgulandı. Saha operasyon teknolojilerinde 2024 yılı itibarıyla güçlü bir toparlanma sinyali veren şirketin, 5G yatırımları sayesinde 2026-2027 yıllarında mevcut ciroya 50 milyon dolar ilave katkı sağlamasının beklendiği belirtildi.
Raporda, 2024 yılı için brüt kâr marjının %24 seviyesine, FAVÖK marjının ise %14’e ulaşabileceği tahmin edildi.
SAVUNMA VE TEKNOLOJİ ALANLARINDA ÇİFT MOTORLU BÜYÜME
Karel’in yalnızca iletişim teknolojilerinde değil, savunma sanayii projelerinde de büyümesini sürdürdüğü ifade edildi. Şirketin, savunma teknolojilerinde artan taleple birlikte faaliyetlerini genişlettiği, Pakistan ve Orta Doğu pazarlarında yeni sözleşmelerin masada olduğu belirtildi.
Colendi, bu büyümenin Karel’in gelir çeşitliliğini artırdığını ve operasyonel kârlılığa pozitif yansıdığını vurguladı.
YÜKSEK MARJ, GÜÇLÜ FİNANSAL GÖRÜNÜM
Rapora göre, şirketin 2025 yılı sonu itibarıyla FAVÖK/Net Satış oranının %14 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. 2026 yılında ise brüt kâr marjının %26’ya çıkabileceği öngörülüyor.
Değerleme çalışmasında, benzer şirket çarpanlarıyla karşılaştırma yöntemi kullanıldığı ve %8,5 ağırlıkla indirgenmiş nakit akımı analizinin dikkate alındığı kaydedildi. Bu kapsamda, Karel hisseleri için 18,50 TL hedef fiyat ve %101 getiri potansiyeli öngörüldü.
Hisse Verileri
Tavsiye: AL
Hedef Fiyat: 18,50 TL
Mevcut Fiyat: 9,20 TL
Potansiyel Getiri: %101
Piyasa Değeri: 177 milyon USD
Net Borç: 5,05 milyar TL
Colendi Menkul Değerler, Karel’in uzun vadede 5G, savunma sanayii ve operasyonel teknoloji yatırımlarıyla yüksek büyüme potansiyeli taşıdığını belirterek, şirketin yüksek marjlı bir büyüme hikayesi sunduğunu ifade etti.
Yatırım tavsiyesi değildir
