BofA stratejisti Michael Hartnett ve ekibinin hazırladığı raporda, ABD Hazine Bakanlığı'nın uzun vadeli tahvil geri alımlarını artırma kararının dolar üzerinde önemli sonuçlar doğurabileceği belirtildi.
BofA, Hazine'nin hamlesini bir tür “yarı niceliksel gevşeme” (quasi-QE) olarak değerlendirirken, ABD hükümetinin borçlanma maliyetleri ve yapay zeka finansmanına yönelik riskleri azaltmak için devreye aldığı “Bessent opsiyonlarının” son adımı olarak nitelendirdi.
DOLAR ÜZERİNDEKİ BASKI ARTABİLİR
Hartnett'e göre Hazine'nin tahvil piyasasını desteklemeye yönelik hamlesi, uzun vadeli tahvil faizlerine bir tavan oluşturabilir, ancak getirilerde kalıcı bir düşüş sağlamayabilir.
Raporda, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in 30 yıllık tahvil getirisini yüzde 5'in altına çekememesi halinde, önümüzdeki haftalarda dolar üzerindeki aşağı yönlü baskının artabileceği ve finans sektörü de dahil olmak üzere riskli varlıklarda açığa satışların yoğunlaşabileceği belirtildi.
Hazine'nin tahvil geri alım kararının ardından dolar sert gerilerken, piyasalarda bu hamlenin ABD'nin borçlanma maliyetlerini kontrol altında tutmaya çalıştığı yönündeki değerlendirmeler öne çıktı.
30 YILLIK TAHVİL FAİZİ YENİDEN YÜKSELDİ
Hazine'nin geri alım hamlesi öncesinde 30 yıllık ABD tahvil getirisi 2007'den bu yana en yüksek seviyesine yaklaşmıştı. Kararın ardından yaşanan ilk düşüş kalıcı olmadı ve getiri yeniden yüzde 5,20'nin üzerine çıktı.
Bu tablo, Hazine'nin müdahalesinin tahvil piyasasında kısa vadeli rahatlama sağlasa da uzun vadeli borç dinamiklerine ilişkin endişeleri ortadan kaldırmadığını gösteriyor.
RİSKLİ VARLIKLARDA SATIŞ BASKISI UYARISI
BofA'nın değerlendirmesine göre tahvil piyasasındaki gelişmelerin doların yanı sıra hisse senetleri ve diğer riskli varlıklar üzerinde de etkisi olabilir.
Buna karşın BofA'nın Boğa ve Ay Göstergesi “aşırı boğa” bölgesinde kalmaya devam ederken, 19 Ağustos'ta sona eren haftada ABD hisse senedi fonlarına yaklaşık 29 milyar dolarlık yeni sermaye girişi gerçekleşti.
Yarı iletken sektöründeki para çıkışı ise üçüncü haftasına taşındı ve toplam çıkış 6,3 milyar dolara ulaştı.
Kaynak: Bloomberg
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
