ABD istihdamındaki sert frenin ardından piyasalar bugün 'gerçek harcama' verisine odaklandı. FED'in faiz kararını vermeden önce bakacağı son ve en kritik veri olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE), enflasyonun kalıcı olup olmadığı konusunda son sözü söyleyecek. Uzmanlar, verinin beklenti altı gelmesi durumunda 9-10 Aralık'taki faiz indiriminin kesinleşeceğini belirtiyor.
ABD'de özel sektör istihdamında yaşanan sert düşüşün ardından piyasalar, ekonomik soğumanın boyutunu ölçmek için bugün sahneye çıkacak olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verisine kilitlendi.
Hafta başında açıklanan ve son 2,5 yılın en kötü performansını sergileyen istihdam verisi, piyasalarda "resesyon" fısıltılarını artırmıştı. Şimdi yatırımcılar tek bir soruya cevap arıyor: İstihdamdaki bu çatlak, Amerikalıların harcama alışkanlıklarına da sıçradı mı?
FED'in enflasyon takibinde "favori göstergesi" olarak bilinen PCE verisi, 9-10 Aralık toplantısı öncesinde faiz indirim kararını kesinleştirecek son büyük yapboz parçası olarak görülüyor.
Veri Neyi Değiştirecek?
Faiz İndirimi İçin 'Yeşil Işık': Eğer tüketim verileri beklentilere paralel veya düşük gelirse, FED'in "ekonomi soğuyor, faizi indirmeliyiz" tezi tam anlamıyla doğrulanmış olacak. Bu senaryo, faiz indirimi beklentisini %100'e yaklaştırarak altına yeni bir hareket alanı açabilir.
Enflasyon Korkusu Bitiyor mu?: Verinin ılımlı gelmesi, enflasyonist baskının kırıldığını kanıtlayacak ve piyasadaki risk iştahını artıracaktır.
Özetle; piyasa bugün sadece bir rakam beklemiyor, FED'in haftaya atacağı adımın "sağlamasını" yapmak istiyor.
Merak Edenler İçin: Bu "PCE" Verisi Nedir ve Neden Bu Kadar Önemli?
Finans haberlerinde sıkça duyduğumuz, ancak çoğu zaman TÜFE (Tüketici Enflasyonu) ile karıştırılan PCE (Personal Consumption Expenditures), piyasanın en kilit verilerinden biridir.
1. PCE Verisi Ne İşe Yarar?
Basitçe anlatmak gerekirse; Amerikalıların mal ve hizmetler için ceplerinden ne kadar para çıktığını ölçer. Ancak onu diğerlerinden ayıran ve FED için "1 Numaralı Gösterge" yapan özellik şudur:
Tüketici Davranışını Yakalar: Klasik enflasyon verisi (TÜFE), fiyat artışlarını sabit bir sepet üzerinden ölçer. PCE ise değişkenliği hesaba katar. Örneğin; kırmızı et pahalandığında tüketicinin tavuk etine yönelmesini (ikame etkisi) algılar. Bu yüzden FED, enflasyonun gerçek resmini görmek için TÜFE'ye değil, PCE'ye bakmayı tercih eder.
2. Piyasayı Nasıl Etkiler?
Yüksek Gelirse: İnsanlar hala çok para harcıyor demektir. Bu, "ekonomi çok sıcak, enflasyon düşmüyor" algısı yaratır. FED faiz indirmekte acele etmez. (Altın için negatif).
Düşük Gelirse: Harcamalar azalıyor, ekonomi soğuyor demektir. Bu, FED'in "artık faizi indirebilirim" demesini sağlar. (Altın için pozitif).
3. Ne Sıklıkla Paylaşılır?
Bu veri her ay açıklanır.
Genellikle ayın son haftasında veya takip eden ayın ilk günlerinde, ABD Ticaret Bakanlığı'na bağlı Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) tarafından duyurulur.
