Türk Hava Yolları A.O. (BIST: THYAO) için yayımlanan son analiz raporu, yatırımcılarda yeniden umut yarattı. Deniz Yatırım, Türkiye’nin bayrak taşıyıcısı konumundaki havacılık devine ilişkin yeni değerlendirmesinde “AL” tavsiyesini korurken, 12 aylık hedef fiyatını 453,46 TL olarak belirledi. Bu tahmin, mevcut fiyat seviyelerine göre yaklaşık %100’e yaklaşan bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Analiz yayımlandığı dönemde THYAO hissesi 310 TL civarında işlem görmekteydi. Buna göre belirlenen 453,46 TL hedef, yaklaşık %46,2 oranında kısa-orta vadeli bir yükseliş beklentisini, uzun vadede ise %100’e yakın değer artışı potansiyelini ortaya koyuyor.
Deniz Yatırım analistleri, Türk Hava Yolları’nın güçlü bilanço disiplini, maliyet yönetimi ve operasyonel etkinliği sayesinde 2026’ya kadar hisse performansının BIST 100 ortalamasının üzerinde seyredeceğini öngörüyor.
EYLÜL 2025 TRAFİK VERİLERİ: YOLCU VE KARGO TAŞIMACILIĞINDA REKOR
THY’nin Eylül 2025 trafik istatistikleri, şirketin operasyonel gücünü net biçimde yansıtıyor:
Toplam yolcu sayısı: 8 milyon 675 bin 298 (+%12,9 yıllık artış)
Yurt içi yolcu sayısı: 3 milyon 184 bin 825 (+%19,1)
Yurt dışı yolcu sayısı: 5 milyon 490 bin 473 (+%9,7)
Arz edilen koltuk kilometre (AKK): 23 milyon 969 bin 696 km (+%7,6)
Kargo-posta taşımacılığı: 181 bin 618 ton (+%7,4)
Bu rakamlar, hem iç hem dış hatlarda sürdürülebilir büyüme eğilimini gösterirken, kargo taşımacılığında da güçlü bir toparlanmanın devam ettiğini ortaya koyuyor. Özellikle iç hat yolcu artışı, pandemi sonrası normalleşmenin ötesinde bir talep gücüne işaret ediyor.
9 AYLIK TOPLAM: 69 MİLYON YOLCU AŞILDI
Ocak–Eylül 2025 döneminde Türk Hava Yolları toplam 69 milyon 385 bin 394 yolcu taşıdı. Bu, bir önceki yılın aynı dönemine göre %6,6 oranında artış anlamına geliyor.
Bu verilerle birlikte doluluk oranlarında istikrarlı bir iyileşme gözlemlenirken, şirketin filo genişlemesi ve yeni hat açılışları da gelir büyümesine doğrudan katkı sağladı.
THY’nin son yıllarda Asya, Afrika ve Latin Amerika pazarlarında agresif büyüme stratejisi izlediği, bu sayede global havayolları arasındaki rekabet gücünü artırdığı vurgulandı.
ANALİST YORUMU: “OPERASYONEL GÜÇ KORUNUYOR”
Deniz Yatırım raporunda şu ifadelere yer verildi:
“Türk Hava Yolları, sürdürülebilir kârlılık yapısını koruyarak hem iç hatlarda hem de uluslararası pazarda güçlü büyümesini sürdürüyor. Artan yolcu talebi, düşen birim maliyetler ve güçlü kargo performansı, önümüzdeki dönemde de hisse üzerinde pozitif katalizör etkisi yaratacaktır.”
Ayrıca, raporda yakıt maliyetlerindeki gerileme, Avrupa rotalarındaki yüksek doluluk oranları ve kur kaynaklı gelir avantajı da THYAO’nun kârlılığını destekleyen temel unsurlar arasında gösterildi.
KÜRESEL HAVACILIKTA ZORLUKLARA RAĞMEN GÜÇLÜ PERFORMANS
Deniz Yatırım’ın değerlendirmesinde, global havacılık sektörünün son dönemde yakıt fiyatları, jeopolitik riskler ve döviz oynaklığı gibi unsurlardan etkilendiği hatırlatılarak, THY’nin bu dönemi başarılı bir risk yönetimiyle atlattığı vurgulandı.
2025 yılı içinde şirketin operasyonel kâr marjının %18 seviyesinde sabit kalması, net kârın ise 2026’da rekor 90 milyar TL düzeyine ulaşabileceği tahmin ediliyor.
YATIRIMCILAR İÇİN NE ANLAMA GELİYOR?
THYAO hissesi son aylarda zaman zaman dalgalansa da, uzun vadede güçlü bir büyüme hikayesine sahip. Artan yolcu sayısı, genişleyen uçuş ağı ve istikrarlı kârlılık trendi, hisseyi yatırımcıların radarında tutuyor.
Deniz Yatırım’ın “AL” tavsiyesi, piyasanın önümüzdeki dönemde THYAO hisselerine yönelik yeniden pozitif fiyatlama yapabileceğine işaret ediyor.
Yatırım tavsiyesi değildir
İLGİNİZİ ÇEKEBİLİR
