2025 yılı 3. çeyrek bilanço dönemi tamamlanırken, Borsa İstanbul’da faaliyet gösteren birçok şirket finansal performansını kamuoyuyla paylaştı. Açıklanan sonuçlar, özellikle bazı sektörlerde ciddi zorlukların sürdüğünü, maliyet baskısının arttığını ve kârlılık tarafında beklenen iyileşmenin gerçekleşmediğini gösteriyor.
Bu dönem itibarıyla bir grup şirket, beklentilerin altında kalarak yatırımcılarını hayal kırıklığına uğrattı. Aşağıda 2025/3Ç bilançoları kapsamında “olumsuz” olarak değerlendirilen şirketler ve öne çıkan nedenler yer alıyor.
ALFAS – ALFA SOLAR ENERJİ: YATIRIMLAR VAR, KÂRLILIK YOK
Alfa Solar Enerji 3Ç25’te yatırım iştahını sürdürmesine rağmen tahsilat gecikmeleri ve artan maliyetler nedeniyle kârlılığını koruyamadı. Elektrik satışları ve kapasite genişleme planları devam etse de şirketin gelir yapısındaki zayıflama bilançosuna net bir şekilde yansıdı. Sonuçlar beklentilerin altında kaldı ve dönem, ALFAS için olumsuz olarak değerlendirildi.
GUNDG – GÜNDOĞDU GIDA: SATIŞLAR DÜŞTÜ, MALİYETLER ARTTI
Gıda sektöründe faaliyet gösteren Gündoğdu Gıda, bu çeyrekte satış hacmindeki daralma ve maliyet artışlarının etkisini güçlü biçimde hissetti. Şirket, 26 milyon TL net zarar açıklarken operasyonel kârlılık tarafında kayda değer bir toparlanma görülmedi. Sektörel baskılar nedeniyle 3Ç25 sonuçları olumsuz sınıfta kaldı.
ORGE – ORGE ENERJİ: TAHSİLAT KRİZİ VE YENİ İŞ EKSİKLİĞİ
Orge Enerji için 2025’in üçüncü çeyreği ciddi operasyonel baskıların devam ettiği bir dönem oldu. Yeni proje kazanımlarındaki zayıflık ve tahsilat gecikmeleri hem hasılat tarafında hem de kârlılıkta gerilemeye neden oldu. Şirket beklentilerini yeniden aşağı yönlü revize etmek zorunda kaldı.
DEVA – DEVA HOLDİNG: DADS GÜNCELLENMEDİ, KÂRLILIK EROZYONA UĞRADI
İlaç sektörünün güçlü oyuncusu Deva Holding, 3Ç25’te satış gelirlerinde ve hacimlerinde belirgin bir düşüş yaşadı. En kritik sorun ise DADS kurunun güncellenmemesi oldu. Bu durum kârlılığı direkt etkiledi ve şirket çeyreği net zarar ile kapattı. Sonuçlar sektör ortalamasının da gerisinde kaldı.
HEKTS – HEKTAŞ: ZARAR YAZMAYA DEVAM EDİYOR
Tarımsal kimya sektörünün önemli şirketlerinden Hektaş, 3. çeyrekte hem FAVÖK hem de net kar tarafında zarar açıkladı. Fiyatlama sorunları, maliyet artışları ve ürün satışlarındaki yavaşlama şirketin kârlılığını baskılamaya devam ediyor. Bu tablo, Hektaş’ın finansallarını olumsuz seviyede bıraktı.
DGNMO – DOĞAN MODERN MOBİLYA: ZAYIF GELİR YAPISI BEKLENTİLERİN GERİSİNDE
Perakende ve mobilya tarafında faaliyet gösteren DGNMO, bu çeyrekte operasyonel performansını güçlendiremedi. Büyüme tarafındaki zayıflık ve kârlılıktaki baskı şirketin bilançosunu olumsuz sınıfta değerlendirilmesine neden oldu.
KRDMD – KARDEMİR: ZORLU PİYASA KOŞULLARI ETKİSİNİ SÜRDÜRÜYOR
Kardemir, gerek küresel gerek yerel çelik piyasasındaki zorlu koşullar nedeniyle satış hacminde ve kârlılıkta baskı yaşamaya devam etti. Yılın üçüncü çeyreğinde şirket net zarar açıkladı. FAVÖK tarafında sınırlı toparlanma görülse de marjlar hâlâ düşük seviyelerde. Bu nedenle 3Ç verileri negatif değerlendirme aldı.
KCAER – KOCAER ÇELİK: SINIRLI OLUMSUZ
Kocaer, artan çelik ithalat vergisi, fiyatlama sorunları ve küresel fiyat dalgalanmalarının etkisiyle faaliyet kârında daralma yaşadı.
Satışlar dengeli seyretse de marjlardaki baskı şirketi “sınırlı olumsuz” kategorisine taşıdı.2025 yılının üçüncü çeyreği; enerji, gıda, ilaç, tarım ve çelik gibi pek çok sektörde finansal baskıların sürdüğünü doğruluyor.
Bu şirketler özelinde yaşanan satış daralmaları, maliyet artışları, tahsilat sorunları ve düzenleyici etkiler; bilançoların beklentilerin altında kalmasına neden oldu.
Yatırımcılar açısından bu dönem, şirket bazlı risklerin daha dikkatli analiz edilmesi gerektiğini gösterirken; bilanço performansının özellikle 2026 yılı beklentilerinde belirleyici olacağı izleniyor.
İLGİNİZİ ÇEKEBİLİR
