2025 boyunca güçlü bir değer artışı gösteren gümüş için küresel kurumların 2026 değerlendirmeleri netleşmeye başladı. Fed'in faiz politikasına ilişkin beklentiler, teknoloji sektöründeki talep ve arz tarafındaki kısıtlar fiyatları destekleyen unsurlar arasında öne çıkarken; UBS, JPMorgan ve Bank of America yukarı yönlü tahminler paylaştı. Buna karşılık bazı bankalar daha temkinli bir görünüm ortaya koyarak geri çekilme riskine işaret ediyor.
2025 boyunca rekor seviyelere yaklaşan gümüş piyasası, 2026 yılına girilirken küresel kurumların farklı beklentileriyle dikkat çekiyor. UBS, JPMorgan ve Bank of America Merrill Lynch gibi büyük kuruluşlar güçlü yükseliş senaryoları paylaşırken; Peel Hunt LLP ve Deutsche Bank gibi bazı analistler daha temkinli, hatta düşüş odaklı tahminler açıkladı.
BBC'ye göre ise Fed'in faiz indirimleri, artan teknoloji talebi ve ABD'nin uygulayabileceği tarifeler gümüş için destekleyici unsurlar olarak öne çıkıyor. Bu durum, piyasada aynı anda hem agresif yükseliş hem de yatay veya düşüş senaryolarının bulunmasına neden oluyor.
REKOR YÜKSELİŞİN ARKASINDAKİ DİNAMİKLER
BBC analizine göre gümüşün 2025'teki sert yükselişinin en önemli nedenlerinden biri, Fed'in politika faizini 25 baz puan indirmesi ile kısa vadeli tahvillerin cazibesinin düşmesi ve yatırımcıların güvenli limanlara yönelmesi oldu.
Buna ek olarak altındaki tarihi rallinin yarattığı "yayılma etkisi" de gümüşe talebi artırdı. OCBC Bank analisti Christopher Wong, gümüşteki yükselişin altındaki yüzde 50'yi aşan değer artışıyla paralel hareket ettiğini vurguluyor.
SANAYİ VE TEKNOLOJİ TALEBİ GÜMÜŞÜ DESTEKLİYOR
Gümüş, elektrik iletkenliğinin yüksek olması nedeniyle elektrikli araçlardan güneş panellerine, yeni nesil batarya teknolojilerinden elektronik bileşenlere kadar geniş bir kullanım alanına sahip. Uzmanlar, özellikle elektrikli araç satışlarındaki artışla birlikte sanayi talebinin 2026'da da gümüş fiyatları üzerinde belirleyici olacağını düşünüyor.
ABD TARİFELERİ VE STOKLAMA ETKİSİ
Küresel üretimin hızla artırılamaması, gümüş arzını sınırlayan temel faktörlerden biri. Çünkü gümüş çoğunlukla bakır, altın ve kurşun madenlerinde yan ürün olarak elde ediliyor.
ABD'nin gümüşün yaklaşık üçte ikisini ithal etmesi ve olası tarifeler nedeniyle üreticilerin stoklarını artırması da fiyatları yukarı çeken unsurlar arasında gösteriliyor.
KÜRESEL BANKALARIN 2026 GÜMÜŞ TAHMİNLERİ
Uluslararası kuruluşların tahminleri oldukça geniş bir bantta yer alıyor:
Yükseliş bekleyenler;
-UBS Group AG: 2026’nın ilk üç çeyreğinde 60,00 dolar, yıl sonunda 57,00 dolar
-JPMorgan: İstikrarlı yükselişle 2027 ilk çeyreğinde 58,40 dolar
-Morgan Stanley: 2026 sonunda 51,70 dolar
-ANZ Bank: 2026 ikinci çeyrekte 61,54 dolar, 2027 başında 52,50 dolar
-Bank of America Merrill Lynch: 2026 üçüncü çeyrekte 65,00 dolar
-Citigroup / Macquarie Group: 2026 başı ve ortasında 60,00 dolar
Orta seviyelerde seyretmesini bekleyenler;
-Commerzbank: 2027 başında 59,00 dolar
-BNP Paribas: 2026 sonunda 54–57 dolar bandı
-Standard Chartered / OCBC Bank: 50–55 dolar aralığında denge
-ING Group / LBBW: 49–55 dolar aralığı
Düşüş bekleyenler;
-Panmure Liberum: 2027 başında 35,70 dolar
-Emirates NBD: 2027 başında 35,32 dolar
-Intesa Sanpaolo: 43–46 dolar bandı
-Deutsche Bank: 2025 sonu için 41,00 dolar
İLGİNİZİ ÇEKEBİLİR
